|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
KWG Kommunale Wohnen-Aktie: erhebliche Steigerung des Nettoergebnisses
08.11.2012
SRC Research
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Die Analysten von SRC Research, Stefan Scharff und Denis Kuhn, raten nach wie vor zum Kauf der Aktie von KWG Kommunale Wohnen (KWG) (ISIN DE0005227342 / WKN 522734)
Am gestrigen Mittwoch habe die KWG eine Zwischenmitteilung zum Geschäftsverlauf der ersten neun Monate veröffentlicht und dabei eine erhebliche Steigerung des Nettogewinns von 4,5 Mio. EUR auf nunmehr 20,7 Mio. EUR vermeldet. Die wichtige Kennzahl Funds from Operations (FFO) habe mit einem Anstieg auf 2,0 Mio. EUR im Vergleich zur Vorjahresperiode fast verdoppelt werden (9M 2011: 1,1 Mio. EUR) können. Alleine im dritten Quartal habe ein gutes FFO-Ergebnis von 0,8 Mio. EUR erzielt werden können. Die Nettokaltmieten hätten rund 14 Mio. EUR nach etwa 11 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum betragen.
Wie bereits in den vorangegangenen Quartalen hätten sowohl steigende Mieten sowie zurückgehende Leerstände im Kernportfolio zur Umsatz- und Ergebnissteigerung beigetragen. Die Analysten würden mit Nettokaltmieten von knapp 20 Mio. EUR sowie einem Nettokonzerngewinn von etwa 25 Mio. EUR für das Geschäftsjahr 2012 rechnen. Zusätzlich zu dem positiven Bewertungseffekt aus der Erstkonsolidierung der BWAG würden sie den erfolgreichen Abschluss der im Juli angekündigten Akquisition des 2.900-Einheiten Portfolios noch in diesem Jahr erwarten. Alle derzeitigen Schätzungen würden weder die zu erwartenden zusätzlichen Cash-Flows noch etwaige Bewertungseffekte dieser Transaktion beinhalten. Bei einer zweistelligen Anfangsrendite, von der die Analysten derzeit ausgehen würden, könnte das rund 93 Mio. EUR schwere Portfolio weitere Mieteinnahmen von etwa 10 Mio. EUR jährlich beisteuern.
Der aktuelle Kurs der KWG-Aktie entspreche einem Abschlag von rund 40% zum Net Asset Value von 8,62 EUR je Aktie per 30. Juni. Angesichts des starken Wachstums des Portfolios zu attraktiven Konditionen sowie der steigenden Mieteinnahmen durch aktives Asset Management sowie Sanierungen, würden die Analysten die Aktie zu diesem Abschlag weiterhin als deutlich unterbewertet betrachten. Sobald der Zukauf des 2.900-Einheiten Portfolios abgeschlossen sei, würden sie ihre Schätzungen entsprechend nach oben anpassen und auch noch einmal das Kursziel under Review nehmen.
Die Analysten von SRC Research bestätigen sowohl ihre Kaufempfehlung für die KWG Kommunale Wohnen-Aktie mit dem Rating "buy", als auch das Kursziel von 8 EUR. (Analyse vom 08.11.2012) (08.11.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken