|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
H&R-Aktie: Geschäftszahlen für das 3. Quartal 2012 auf dem Programm, Besserung in Sicht
02.11.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von H&R (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) unverändert mit dem Rating "kaufen".
Die H&R AG werde am 14. November die Geschäftszahlen für das 3. Quartal 2012 veröffentlichen. Den Bloomberg-Konsens würden die Analysten nicht als repräsentativ ansehen, da er lediglich auf zwei Schätzungen für das EBITDA und einer für den Gewinn je Aktie basiere. Nachdem das zweite Quartal vor allem durch einen hohen Ölpreis in der ersten Hälfte des Quartals belastet worden sei, würden die Analysten angesichts geringerer Ölpreisschwankungen im Laufe des dritten Quartals von einer Entspannung auf der Rohstoffseite ausgehen.
Die Mengen dürften sich weiterhin auf einem relativ hohen Niveau bewegt haben, sodass die Analysten für das 3. Quartal mit einer deutlichen Steigerung des EBITDA auf 18,2 Mio. EUR gegenüber dem Vorquartal (6,9 Mio. EUR) rechnen würden. Unter der Annahme, dass die Abschreibungen mit 6 Mio. EUR auf einem ähnlichen Niveau lägen wie in Q2 und sich die Finanzaufwendungen leicht auf 4,3 Mio. EUR reduziert hätten, dürfte bei einer Steuerquote von 29,5% ein Ergebnis je Aktie von 0,18 EUR erzielt worden sein.
Vor dem Hintergrund des Anstiegs des Ölpreises (Brent in Euro) in den ersten neun Monaten des laufenden Jahres um etwa 10%, würden die Analysten davon ausgehen, dass H&R bei der Umsatzprognose für 2012 (zuletzt 1,1 bis 1,3 Mrd. EUR) zunehmend das obere Ende der Guidance-Range als realistisch ansehen dürfte.
Angesichts des deutlichen Ergebniseinbruchs im ersten Halbjahr (EBITDA -54% yoy) dürfte H&R trotz der voraussichtlich kräftigen Erholung im 2. Halbjahr unverändert für das Gesamtjahr einen deutlichen Rückgang des EBITDA in Aussicht stellen. Die Analysten würden einen Rückgang um 32% auf 60,7 Mio. EUR erwarten.
Die Analysten würden davon ausgehen, dass der Ergebnisrückgang in diesem Jahr ein Ausrutscher gewesen sei und sich 2013 nicht wiederholen dürfte. Mit einem KGV von 10,5 und einer Dividendenrendite von mehr als 3% auf Basis ihrer Schätzungen für das kommende Jahr würden die Analysten die H&R-Aktie weiterhin als unterbewertet ansehen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen daher ihre Kaufempfehlung für die Aktie von H&R. Das Kursziel werde nach wie vor bei 16,00 EUR gesehen. (Analyse vom 02.11.2012) (02.11.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken