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Villeroy & Boch marktneutral
08.11.2002
Independent Research
Die Analysten von Independent Research bewerten die Villeroy & Boch-Aktie (WKN 765723) mit "marktneutral".
Ein konsolidierungsbedingter Umsatzanstieg sei in den ersten neun Monaten von 1% auf 734 Mio. Euro (Strukturbereinigt minus 2,9%) festgestellt worden. Das EBIT sei um 1,9% auf 15,7 Mio. Euro zurück gegangen. Der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit reduziere sich von 8,9 auf -0,9 Mio. Euro und der EpS sei von 0,18 auf 0,15 Euro gefallen.
Der Vorstand erwarte bei einem Umsatz 2002 auf Vorjahresniveau ein Ergebnis unter dem Vorjahr. Die geplante Ergebnisreduktion sei nicht quantifiziert worden, Villeroy & Boch prüfe und quantifiziere derzeit die Restrukturierungskosten im Bereich Fliesen. Die Restrukturierungskosten dürften als laufende Kosten oder als Rückstellungen das Ergebnis 2002 belasten.
Die Gesellschaft gehe jedoch noch von einem positiven Ergebnis in 2002 aus. Nicht änderen solle sich die Ausschüttungspolitik, in den letzten drei Jahren habe das Unternehmen im Durchschnitt rund 60% des Ergebnisses ausgeschüttet. Die Gesellschaft werde zukünftig die Geschäftsbereiche Fliesen und Bad + Küche zusammenlegen.
Die Analysten von Independent Research behalten ihr Votum "marktneutral" für Villeroy & Boch bei.
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