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Praktiker-Aktie: verbesserte finanzielle Situation
24.10.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Jürgen Kolb, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von Praktiker (ISIN DE000A0F6MD5 / WKN A0F6MD) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 1,30 EUR.
Unter operativen Gesichtspunkten dürfte auch das dritte Quartal schwach geblieben sei. Die flächenbereinigten Umsätze dürften um 16% nachgegeben haben. Auf Grund eines schwachen Gartengeschäfts könnten die Erlöse von Max Bahr um 3% gesunken sein. Unter dem Strich würden Umsätze von 761,7 Mio. EUR erwartet und ein EBITA von minus 12,1 Mio. EUR. Auf Nettoebene werde der Fehlbetrag auf 30,7 Mio. EUR geschätzt.
Das Restrukturierungsprogramm sei derweil positiv. Im Streit zwischen den großen Anteilseignern sei eine Lösung gefunden worden. Die Finanzen von Praktiker würden sich nun in einem etwas sicheren Territorium befinden. Bis Ende 2012 oder Anfang 2013 dürfte die Kapitalerhöhung abgeschlossen werden.
Die operativen Risiken und die Verwässerung durch die Kapitalerhöhung würden trotz der verbesserten finanziellen Situation die Beibehaltung des negativen Votums rechtfertigen. Die Zahlen von Max Bahr hätten bislang nicht überzeugt. Insofern stünden Marktanteilsgewinne infrage.
Die Analysten von Cheuvreux bestätigen ihr Votum "underperform" für die Praktiker-Aktie. (Analyse vom 23.10.12) (24.10.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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