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EYEMAXX Real Estate-Aktie: Weiteres Wachstum im Q3 2011/2012 erreicht
25.09.2012
GBC AG
Augsburg (www.aktiencheck.de) - Cosmin Filker und Felix Gode, Analysten der GBC AG, bewerten die Aktie von EYEMAXX Real Estate (ISIN DE000A0V9L94 / WKN A0V9L9) nach wie vor mit dem Votum "kaufen".
Die aktuellen 9-Monatszahlen des EYEMAXX-Konzerns würden eine Fortsetzung des eingeschlagenen Wachstumskurses belegen. Auf Quartalsbasis habe das Unternehmen dabei einen kontinuierlichen Anstieg der operativen Kennzahl EBIT erzielt, welche im dritten Quartal 11/12 (01.05.2012 bis 31.07.2012) gegenüber der Vorjahresperiode deutlich von 0,13 Mio. Euro (Q3 10/11) auf 1,53 Mio. Euro zugelegt habe.
Die Gesellschaft habe das EBIT besonders über die letzten vier Quartale hinweg stetig verbessert. Hauptsächlich hätten laufende Mieterträge (vollvermietete Logistikimmobilie Linz, welche im zweiten Quartal 2011/2012 erworben worden sei) sowie Einnahmen aus der Projektentwicklung und Ergebnisse aus der Projektbewertung dazu beigetragen. Auch künftig plane das Unternehmen die Basis der Mieterträge auszubauen. In diesem Zusammenhang habe die EYEMAXX Real Estate die Übernahme eines Portfolios aus Logistikimmobilien in Österreich und Deutschland bekannt gegeben, woraus erwartete zusätzliche jährliche Mieten in Höhe von 1,0 Mio. Euro resultieren würden.
Die positive Entwicklung des dritten Quartals 11/12 finde sich auch in den kumulierten 9-Monatszahlen wieder. Sowohl das EBIT (+215,1%) als auch das Nachsteuerergebnis (+94,3%) hätten signifikant zugelegt. Mit den somit erreichten Werten von 3,35 Mio. Euro (EBIT) sowie 2,13 Mio. Euro (EAT) seien die Prognosen der Analysten für das laufende Geschäftsjahr 2011/2012 bereits nach neun Monaten nahezu vollständig erreicht worden.
Unverändert würden die Analysten für die folgenden Geschäftsjahre im Zuge einer sukzessiven Realisierung der umfangreichen Projektpipeline sowohl auf Umsatz- als auch auf Ergebnisebene mit einer anhaltenden Wachstumsdynamik rechnen. Auch dürfte die Gesellschaft vor dem Hintergrund der geänderten Unternehmensstrategie von einer steigenden Rentabilität und einer daraus bedingten Verbesserung der operativen Kennzahlen profitieren. Denn, die EYEMAXX Real Estate plane die künftige umfangreiche Projektpipeline (Regionen: Polen, Tschechien, Serbien, Österreich, Deutschland und Slowakei) nicht mehr wie in der Vergangenheit im Rahmen von "forward sale", sondern als eigenfinanzierte Projekte zu realisieren. Dies habe zur Folge, dass keine Gewinnverteilung zwischen Gesellschaft und Käufer entstehe.
Die in der letzten GBC-Researchstudie vom 19.07.2012 dargestellte Projektpipeline, woraus die Analysten ihre konkreten Prognosen sowie ihr Bewertungsmodell abgeleitet hätten, behalte unverändert seine Gültigkeit. Gemäß aktuell vorliegendem Projektplan gebe es sowohl hinsichtlich der geplanten Fertigstellung, als auch erwarteten Investitionsvolumina der einzelnen Projekte keine wesentlichen Änderungen. Auf Basis ihrer darauf aufbauenden unveränderten Prognosen würden die Analysten ihr Kursziel von 11,90 Euro je Aktie beibehalten.
Angesichts aktueller Kursniveaus von 5,45 Euro je EYEMAXX Real Estate-Aktie lautet das Rating der Analysten der GBC AG weiterhin "kaufen". (Analyse vom 25.09.2012) (25.09.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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