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IVG Immobilien-Aktie: kurzfristig keine Dividende
31.08.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Bart Gysens, Christopher Fremantle und Bianc Riemer, Analysten von Morgan Stanley, stufen die Aktie von IVG Immobilien (ISIN DE0006205701 / WKN 620570) unverändert mit "underweight" ein.
Im Rahmen einer Studie zur pan-europäischen Immobilienbranche werde am Sektorenrating "attractive" festgehalten. Abgesehen von einer Abschwächung der Fundamentaldaten gebe auch das Bewertungsniveau Anlass zur Sorge. Auf NAV-Basis erscheine der Sektor ausreichend bewertet.
Die Gewinnsicherheit des Sektors rufe bei Investoren aber zunehmend Interesse hervor. Die Immobilienbranche werde als weniger risikoreich wahrgenommen als andere Finanz-Subsektoren.
Bei IVG Immobilien seien rund 70% des Portfolios kreditfinanziert. Trotz signifikanter Bemühungen des neuen Managements seien die wiederkehrenden Gewinne immer noch enttäuschend niedrig. Auf Grund der aktuell niedrigen Zinsen dürften sich Investoren vermehr auf dividendenstarke Titel konzentrieren. Bei IVG Immobilien sei wegen der dünnen Gewinne kurzfristig nicht mit einer Dividendenausschüttung zu rechnen. Die Verschuldung sei im Vergleich zu den Wettbewerbern hoch. Das Kursziel werde von 1,85 auf 1,50 EUR zurückgesetzt.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von Morgan Stanley ihr Votum "underweight" für die IVG Immobilien-Aktie. (Analyse vom 29.08.12) (31.08.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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