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IVG Immobilien-Aktie: Die Verschuldung wird weiter zurückgeführt
17.08.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von IVG Immobilien (ISIN DE0006205701 / WKN 620570) weiterhin mit "kaufen" ein.
Jüngst habe IVG Immobilien die Q2-Zahlen bekannt gegeben. Die Q2-Zahlen seien ein weiteres Mal durch Einmaleffekte beeinflusst worden: unrealisierte Immobilienbewertung (ohne Kavernen) -11,7 Mio. EUR; unrealisierte Bewertung von Kavernen +32,1 Mio. EUR; realisierte Bewertungsverluste -15,4 Mio. EUR.
Die realisierten Bewertungsverluste würden vor allem aus dem Verkauf der Immobilien in den Fonds IVG EuroSelect 21 rühren.
Neben den operativen Zahlen sei die Netto-Verschuldung von IVG Immobilien interessant gewesen, die um ca. 200 Mio. EUR auf 4,4 Mrd. EUR reduziert worden sei. In 2012 solle die Verschuldung insgesamt um 550 Mio. EUR sinken. In den kommenden beiden Jahren solle die Verschuldung um weitere 800 bis 900 Mio. EUR reduziert werden.
Insgesamt würden die Analysten IVG Immobilien finanzierungsseitig aktuell gut aufgestellt sehen. Aus ihrer Sicht hänge sehr viel vom Verkauf des Objektes THE SQUAIRE ab. Wenn IVG Immobilien es schaffe, dieses für den Buchwert (ca. 800 Mio. EUR) zu veräußern, könnten Schulden in Höhe von 500 Mio. EUR zurückgeführt und Eigenkapital in Höhe von 300 Mio. EUR freigesetzt werden.
IVG Immobilien habe die Guidance für 2012 bestätigt (beinahe ein ausgeglichenes Ergebnis zu erzielen). Um dies zu erreichen, sollte neben der operativen Entwicklung auch die Bewertung weiterer Kavernen eine Rolle spielen.
Die Analysten würden für die Aktie von IVG Immobilien ein gutes Chance-Risiko-Profil sehen. Wenn es gelinge, durch den Verkauf von THE SQUAIRE die Verschuldung zu reduzieren und weitere Kosteneinsparungen vorzunehmen, werde das Unternehmen auf absehbare Zeit die Profitabilität steigern können. Die Analysten seien zuversichtlich, dass dies gelinge.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihr Anlageurteil "kaufen" für die IVG Immobilien-Aktie. Das Kursziel werde nach wie vor bei 3,50 EUR gesehen. (Analyse vom 17.08.2012) (17.08.2012/ac/a/nw)
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