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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
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300,00 € |
-4,00 € |
-1,33 % |
22.04/13:30 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005936124 |
593612 |
- € |
- € |
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OHB-Aktie: Review H1/2012 - positiver Trend hält an
09.08.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von OHB (ISIN DE0005936124 / WKN 593612) unverändert mit dem Rating "kaufen".
Die OHB habe mit ihren Halbjahreszahlen gezeigt, dass der positive Ergebnistrend anhalte. Zum Halbjahr liege das Unternehmen exakt im Plan für das Gesamtjahr. Folgende Highlights seien aus dem Halbjahresbericht herauszulesen:
Das Umsatzwachstum von Space Systems (+21% yoy) sei in erster Linie durch das Erreichen von Projekt-Meilensteinen bei Galileo getrieben worden. Die EBIT-Marge im Segment Space Systems habe mit 5,7% in etwa auf Vorjahresniveau gelegen. Der Anstieg der Marge auf die eigene Wertschöpfung (14,1% nach 11,2%) verdeutliche aber die Verbesserungen in der Ergebnisqualität. Dies werde in den nächsten Quartalen auch zunehmend in der berichteten EBIT-Marge deutlich werden.
Aerospace+Industrial Products habe eine deutliche Margenverbesserung (4,4% vs 0,5% im H1/2011) gezeigt. Dies sei u.a. eine Folge des Turnaround bei Aerotech Peissenberg, welcher laut Vorstand im Plan liege. Die Guidance sei bestätigt worden. Zum Halbjahr liege die OHB mit einem EBITDA von 22,5 Mio. EUR und einem EBIT von 15,0 Mio. EUR exakt auf Kurs (Guidance: EBITDA mehr als 46 Mio. EUR, EBIT mehr als 30 Mio. EUR). Der Vorstand rechne mit einer Fortschreibung der operativen Trends im zweiten Halbjahr.
Die Pipeline sollte sich weiter füllen. Das wichtigste und größte Projekt sei der SAR-Lupe-Nachfolger (Volumen 600 bis 800 Mio. EUR), für das die OHB aus Sicht der Analysten gute Erfolgaussichten habe. Über das Projekt sollte noch in der aktuellen Legislaturperiode (bis September 2013) entschieden werden, was laut OHB eine Auftragsvergabe zu Beginn des kommenden Jahres impliziere. Der genaue Zeitplan sei unsicher, wenngleich die Wahrscheinlichkeit für positiven News-flow hoch sei.
Der Vorstand habe zudem betont, dass für die ESA-Budgets keine deutlichen Budgetkürzungen zu erwarten seien, da Deutschland bereits erklärt habe, den nationalen Beitrag mindestens stabil zu halten. Auf der Ministerkonferenz Ende November könnten Entscheidungen beispielsweise über die Ariane-Fortentwicklung und Wetter-Satelliten fallen. Die OHB-Aktie sei aufgrund ihres defensiven Charakters und des hohen Margenpotentials einer der Top-Picks der Analysten aus dem Transport-Sektor.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen die Empfehlung "kaufen" und das Kursziel von 19 EUR für die Aktie von OHB. (Analyse vom 09.08.2012) (09.08.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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