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SHW-Aktie: Preview Q2 - solides Quartal erwartet
31.07.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die SHW-Aktie (ISIN DE000A1JBPV9 / WKN A1JBPV) nach wie vor mit dem Rating "kaufen".
Die SHW AG werde am Montag, den 6. August, die Q2-Zahlen veröffentlichen. Die wesentlichen Faktoren seien: Der Umsatz sollte gegenüber dem Vorjahr deutlich angestiegen sein, dank Marktwachstum (BHLe ca. 4%) und Penetrationsgewinnen. Besonders das quotal konsolidierte US JV mit Magna (STT) sollte deutlich gewachsen sein (BHLe + 18%). Entsprechend sollte sich auch das EBIT positiv entwickeln. Allerdings hätten das Vorjahres-Q2 auch 1 Mio. Euro an Einmalkosten aus dem Börsengang belastet. Im (um die Einmalkosten) adjustierten EBIT spiegle sich die operative Entwicklung besser wider. 2012 sinke die Marge leicht aufgrund der deutlich gestiegenen Abschreibungen. Einzig das Nettoergebnis dürfte rückläufig ausfallen, da im Vorjahr im Finanzergebnis ein außerordentlicher Ertrag in Höhe von rund 2 Mio. Euro angefallen sei (Neubewertung einer Forderung).
Aufgrund der sich abkühlenden Konjunktur in Europa hätten die Analysten ihre Schätzungen für die Jahre 2012ff leicht nach unten angepasst. Die SHW-Guidance (Umsatz zwischen 365 und 390 Mio. Euro) sei aber dank des starken ersten Halbjahres nicht gefährdet.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die SHW-Aktie mit einem neuen, von 33,00 auf 32,00 gesenkten Kursziel. (Analyse vom 31.07.2012) (31.07.2012/ac/a/nw)
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