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Delticom-Aktie: Überleben in einem harten Sommerreifen-Markt
20.07.2012
Citigroup
New York (www.aktiencheck.de) - Erofili Tziveli und Lambros Papadopoulos, Analysten der Citigroup, stufen die Aktie von Delticom (ISIN DE0005146807 / WKN 514680) unverändert mit "buy" ein.
Delticom habe sich einem schwachen makroökonomischen Umfeld und einer Schwäche im europäischen Sommerreifenmarkt stellen müssen. In Deutschland habe der Volumenrückgang 20% betragen, was zu einer 15%igen Umsatzeinbuße geführt habe. Trotz dieser Bedingungen habe der Halbjahresumsatz bei Delticom nur um 3% abgenommen. Zudem seien Marktanteile gewonnen worden. Die Bruttomarge habe auch nur um 50 Basispunkte nachgegeben. Die Lagerbestandsstrategie zahle sich aus. Bei der EBIT-Marge habe das Minus jedoch 260 Basispunkte betragen. 130 Basispunkte davon seien auf Reinvestitionen in zukünftiges Wachstum zurückzuführen.
Die EPS-Schätzungen seien für 2012 von 3,34 auf 2,57 EUR reduziert worden, für 2013 von 3,92 auf 3,07 EUR und für 2014 von 4,54 auf 3,61 EUR. Das Kursziel werde von 81,00 auf 66,00 EUR zurückgesetzt.
Abwärtsrevisionen bei den Konsenserwartungen seien nach den Kursverlusten schon in der Aktie eingepreist. Mit Hilfe des führenden Marktanteils sei Delticom gut aufgestellt, um in dem strukturell attraktiven Markt weiter zu wachsen.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten der Citigroup ihre Kaufempfehlung für die Delticom-Aktie. (Analyse vom 20.07.12) (20.07.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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