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centrotherm photovoltaics-Aktie: Insolvenz in Eigenverwaltung unter Schutzschirmverfahren
17.07.2012
Independent Research
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Sven Diermeier, Analyst von Independent Research, rät weiterhin, die Aktie von centrotherm photovoltaics (ISIN DE000A0JMMN2 / WKN A0JMMN) zu verkaufen.
Das Unternehmen plane, die eigene Sanierung in Eigenverwaltung unter Anwendung des Schutzschirmverfahrens durchführen. Die Zustimmung des Amtsgerichts Ulm liege vor. Durch das Schutzschirmverfahren sei das Unternehmen während eines Zeitraums von drei Monaten vor Vollstreckungen und Zwangsmaßnahmen der Gläubiger weitgehend geschützt.
Wenngleich das Schutzschirmverfahren aus Sicht der Aktionäre als die attraktivere Version eines lnsolvenzverfahrens anzusehen sei, würden die Analysten die Nachhaltigkeit des Sanierungserfolgs davon abhängen sehen, wie sich die Auftragslage weiterentwickle.
Der die Bilanzen so belastende Verdrängungswettbewerb schränke den Spielraum für Investitionen stark ein, zumal ohnehin Produktionsüberkapazitäten bestünden. Zudem sei damit zu rechnen, dass Solarkomponentenhersteller Ausrüster mit überdurchschnittlicher Bonität bevorzugen dürften. Insgesamt habe sich die Situation für das Unternehmen verschlechtert. Die Analysten hätten ihre Schätzungen für 2013 gesenkt und das EPS von -0,35 EUR auf -0,74 EUR reduziert. Zugleich sei das Kursziel von 3,60 EUR auf 1 EUR gekürzt worden.
Angesichts der Unsicherheiten hinsichtlich des Sanierungserfolgs belassen die Analysten von Independent Research ihr Votum für die centrotherm photovoltaics-Aktie auf "verkaufen". (Analyse vom 17.07.2012) (17.07.2012/ac/a/nw)
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