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HORNBACH HOLDING-Aktie: in Q1 erneut auf Rekordniveau
03.07.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Christoph Schlienkamp, stuft die Vorzugsaktie von HORNBACH HOLDING (ISIN DE0006083439 / WKN 608343) weiterhin mit "kaufen" ein.
Auch wenn die Q1-Zahlen von HORNBACH auf den ersten Blick enttäuschen würden, so sei zu berücksichtigen, dass die Gesellschaft zum Jahresstart (März - Mai) gegen das Rekordniveau des Vorjahres (Umsatzzuwachs 11,1% und EBIT-Plus von 33,1%) anzukämpfen habe. Insofern seien die Analysten mit der Entwicklung in Q1 zufrieden, mit der HORNBACH ihre Erwartungen getroffen habe und sich damit auf dem Weg befinde, ihre Erwartungen für das Gesamtjahr zu erreichen.
HORNBACH habe die Expansionsplanung für das laufende Quartal mit Eröffnungen in Timiosara (Rumänien) und in Riddes (Schweiz) bestätigt. In Q4 stünden dann Markteröffnungen in Oberhausen und Bremen (Ersatzstandort) auf der Agenda. Der ursprünglich zur Eröffnung im Februar 2013 vorgesehene Markt in Bratislava solle nun in Q1 2013/14 eröffnet werden.
Insgesamt habe HORNBACH wie erwartet seine Prognose für 2012/13 bestätigt. Im laufenden Jahr sollten die Umsätze im mittleren einstelligen Bereich (BHL 5%) und in 2013/14 im mittleren bis hohen einstelligen Bereich (BHL: 7,5%) wachsen. Das Betriebsergebnis solle in 2012/13 leicht über dem Vorjahr (BHLe: 5,6%) liegen und im Folgejahr schneller wachsen als der Umsatz (BHLe: 8,4%).
HORNBACH sei ein klassisches Value-Investment, wobei eine solide Bilanzstruktur mit klaren strategischen Vorstellungen über die Positionierung im Markt gepaart sei. Ein KGV13/14 von 9,9 zeige die Unterbewertung. Die Analysten würden ihre Schätzungen belassen unverändert.
Die Anlageempfehlung "kaufen" mit einem Kursziel von 71,00 EUR hat für die die Vorzugsaktie von HORNBACH HOLDING Bestand, so die Analysten vom Bankhaus Lampe. (Analyse vom 03.07.2012) (03.07.2012/ac/a/nw)
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