|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
SKW Stahl-Metallurgie-Aktie: Prognose nach Q1 gekappt
15.05.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die SKW Stahl-Metallurgie-Aktie (ISIN DE000SKWM021 / WKN SKWM02) von "kaufen" auf "halten" herab.
SKW habe heute die Prognose für das laufende Jahr hinsichtlich des operativen EBITDA reduziert. Der neue Ofen in Bhutan habe deutlich mehr Anlaufprobleme verursacht und müsse nun neu ausgekleidet werden. Damit könne er erst wieder in Q3 angefahren werden. Hinzu komme die Unsicherheit bezüglich der weiteren Stahlkonjunktur.
Nunmehr erwarte die Gesellschaft ein operatives EBITDA, das unterhalb des berichteten 2011er-Wertes von 31,7 Mio. EUR liege. Das Vorjahr sei von einer Vielzahl von Einmaleffekten geprägt gewesen. Die Analysten hätten bislang mit einem EBITDA von 36,7 Mio. EUR gerechnet und würden ihre Schätzungen auf 28,8 Mio. EUR für das laufende Jahr reduzieren. Gleichzeitig nehme man auch die Erwartungen für die Folgejahre zurück.
Bei Fülldrähten habe der Umsatz von 47,8 Mio. EUR auf 51,9 Mio. EUR gesteigert werden können, jedoch habe das EBITDA mit 1,4 Mio. EUR deutlich unterhalb des Vorjahreswertes von 3,3 Mio. EUR gelegen, da die Probleme in Bhutan und Anlaufkosten in Russland erneut belastet hätten. Bhutan werde in den kommenden Quartalen deutlich geringere Anlaufkosten haben, so dass die Marge sich wieder verbessern könne.
Besser sei es in Q1 im Segment Pulver und Granulate gelaufen, wo der Umsatz von 45,6 Mio. EUR auf 58,6 Mio. EUR habe gesteigert werden können. Hier habe sich zum einen das neue Werk in Schweden widergespiegelt als auch die gestiegene Stahlproduktion in Q1, hier vor allem in den USA. Das bereinigte EBITDA sei um 0,3 Mio. EUR yoy auf 5,6 Mio. EUR gestiegen.
Mit der Reduzierung der Analystenschätzungen für 2012ff reduziere sich auch das Kursziel von 20 EUR auf 14 EUR.
Die Stahlkonjunktur bleibt unsicher und vor dem Hintergrund der hohen Abhängigkeit von SKW raten die Analysten vom Bankhaus Lampe die Aktie zu halten. (Analyse vom 15.05.2012) (15.05.2012/ac/a/nw)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken