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KWG Kommunale Wohnen-Aktie: Gesellschaft in exzellenter Situation, um weiterhin erfolgreich zu wachsen
15.05.2012
SRC Research
Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Die Analysten von SRC Research, Stefan Scharff und Denis Kuhn, halten an ihrem "buy"-Rating für die KWG Kommunale Wohnen-Aktie (ISIN DE0005227342 / WKN 522734) fest.
Am letzten Donnerstag, den 10. Mai, habe das Hamburger Wohnimmobilienunternehmen eine Zwischenmitteilung zu den wesentlichen Ergebnissen des ersten Quartals 2012 veröffentlicht. Der Umsatz im abgelaufenen Quartal habe sich auf rund 6 Mio. Euro (+17%) belaufen bei Nettokaltmieten von gut 4 Mio. Euro (+18%). Das operative Ergebnis (EBIT) habe im Vergleich zum Vorjahresquartal ebenfalls um rund 15% auf nunmehr 2,2 Mio. Euro gesteigert werden können und die Funds from Operations (FFO) seien rund 85% auf 0,7 Mio. Euro gestiegen. Der Quartalsgewinn habe vor Bewertungseffekten bei 0,3 Mio. Euro gelegen.
In diesen Zahlen seien die Einnahmen aus dem in 1Q akquirierten BWAG Portfolio noch nicht enthalten. Unter anteiliger Berücksichtigung der BWAG Einnahmen für das laufende Geschäftsjahr liege die KWG somit voll im Rahmen der Erwartungen der Analysten für das Gesamtjahr. Das Management erwarte aus dem BWAG-Portfolio einen zusätzlichen FFO-Beitrag von rund 1 Mio. Euro für das laufende Geschäftsjahr. Darüber hinaus würden die Analysten für das Gesamtjahr Aufwertungserträge von deutlich über 12 Mio. Euro aufgrund der deutlichen Ertragssteigerungen aus dem Kernportfolio sowie einem positiven Einmaleffekt aus der erstmaligen Fair Value-Bewertung des BWAG-Portfolios erwarten.
Die Analysten würden außerdem davon ausgehen, dass der Gesellschaft im Laufe des Geschäftsjahres im Zuge der geplanten LTV-Steigerung im BWAG-Portfolio (20% auf 60% geplant) weitere Mittel von bis zu 20 Mio. Euro zufließen würden. Auch dank der erfolgreichen Kapitalerhöhung im März sähen sie die KWG somit in einer exzellenten Situation, um weiterhin erfolgreich zu wachsen.
Daher bestätigen die Analysten von SRC Research sowohl ihre Kaufempfehlung mit dem Rating "buy" als auch ihr Kursziel von 8,00 Euro für die Aktie der KWG Kommunale Wohnen. (Analyse vom 15.05.2012) (15.05.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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