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Wacker Neuson-Aktie: gute Q1-Zahlen bestätigen positiven kurzfristigen Trigger für den Aktienkurs
10.05.2012
Warburg Research
Hamburg (www.aktiencheck.de) - Frank Laser, Analyst von Warburg Research, rät die Aktie von Wacker Neuson (ISIN DE000WACK012 / WKN WACK01) weiterhin zu kaufen.
Wacker Neuson habe heute Morgen gute Q1-Zahlen berichtet, die leicht über den WR-Schätzungen und deutlich über den Konsensschätzungen gelegen und damit die Voraussetzung für eine weitere positive Gesamtjahresperformance nach dem Rekordjahr 2011 geschaffen hätten. Der Umsatz habe sich um zufriedenstellende 29% auf EUR 274 Mio. erhöht. Treiber des Anstiegs sei eine solide Performance sowohl auf regionaler als auch auf segmenteller Basis gewesen.
Das Geschäft in Amerika (Umsatz: EUR 71 Mio.; +34%) sei durch eine gute Witterung und die entsprechend hohen Bauaktivitäten gestützt worden. Nordamerika habe insbesondere von der Versorgungstechnik, der Ausweitung des Unternehmensvertriebsnetzwerks sowie gestiegenen Investitionen von Vermietunternehmen profitiert. Auch bei Wacker Neusons europäischen Aktivitäten sei die Performance sehr positiv gewesen (Umsatz: EUR 195 Mio.; +29%) und insbesondere durch Deutschland, Frankreich sowie Teile Skandinaviens und Osteuropas getragen worden.
Maßgeblich für die höhere Top Line seien auch die Kompaktmaschinen (Umsatz: EUR 128 Mio., +50%; erfolgreiches Cross-selling, hohe Nachfrage in Westeuropa, Amerika und Australien und überdurchschnittliches Geschäft im Agrarbereich) und Baugeräte gewesen (Umsatz: EUR 102 Mio., +20%). Zudem hätten steigende Tendenzen, Equipment zu vermieten, zu einem Umsatzanstieg von 9% bei Wacker Neusons Servicegeschäft geführt. Die höhere Kapazitätsauslastung verbunden mit einer schlankeren Kostenstruktur und einem vorteilhaften Produktmix habe zu einem überproportionalen EBITDA-Anstieg von 50% auf EUR 40 Mio. geführt.
Mit der Visibilität von vier Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2012, einer soliden Umsatz- und Ergebnisperformance in Q1 und einer anhaltend starken Nachfrage nach Wacker Neusons Produkten habe das Unternehmen die Gesamtjahresguidance bestätigt: das Umsatzziel von EUR 1,1 Mrd. mit einer entsprechenden EBITDA-Marge von über 15% sollte gut erreichbar sein, vorausgesetzt es gebe keine negativen Einflüsse von makroökonomischer Seite.
Die heutigen Zahlen würden den Business Case stützen und sollten ein positiver kurzfristiger Trigger für den Aktienkurs sein.
Die Kaufempfehlung der Analysten von Warburg Research für die Aktie von Wacker Neuson wird mit unveränderten Modellannahmen und einem unveränderten Kursziel von EUR 14,50 (und damit einem Kurspotenzial von 25%) bestätigt. (Analyse vom 10.05.2012) (10.05.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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