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Delticom-Aktie: Unternehmens-EBIT und Quartalsüberschuss rückläufig
10.05.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Frank Schwope, Analyst der Nord LB, bestätigt seine Kaufempfehlung für die Aktie von Delticom (ISIN DE0005146807 / WKN 514680).
Das Unternehmen habe für das erste Quartal 2012 lediglich einen geringen Umsatzanstieg in Höhe von 0,2% auf 85,5 Mio. EUR gemeldet, was insbesondere auf witterungsbedingte Einflüsse zurückzuführen sei. Während in der EU der Umsatzrückgang auf 64,5 Mio. EUR bei 4,9% liege, habe man die Umsatzerlöse in der Region "Rest der Welt" um 19,7% auf 21,0 Mio. EUR steigern können. Da die Fixkosten höher gelegen hätten, habe sich das Konzern-EBIT um 42,3% auf 3,4 Mio. EUR verringert, woraus sich eine EBIT-Marge von 4,0% ermitteln lasse. Nach Steuern sei ein Konzernergebnis von 2,3 Mio. EUR oder 0,20 EUR je Aktie verblieben. Beim Ausblick auf 2012 rechne die Unternehmensführung unverändert mit einem Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr von 10%. Gemäß Managementaussage sollte das Ergebnis bei implizierten Margen auf Vorjahresniveau entsprechend der Umsatzentwicklung wachsen können.
In ihrer Wertung würden die Analysten die dargelegte operative Entwicklung im ersten Quartal zwar als nicht zufrieden stellend, aber auch nicht als beunruhigend einschätzen. Witterungsbedingte Absatzrückgänge könnten in den weiteren Quartalen wettgemacht werden. So sollten sich beim Reifenhandel in den nächsten Quartalen Nachholeffekte einstellen.
Nach regelmäßigen Aktienkäufen verschiedener Mitglieder des Vorstandes bzw. Aufsichtsrates in den letzten Jahren hätten gemäß Unternehmensmitteilung die Aufsichtsräte Alan Revie und Andreas Prüfer am 03.05.2012 100.000 bzw. 200.000 Aktien der Delticom AG außerbörslich zum Preis von 67,20 EUR je Aktie veräußert. Angesichts des soliden Geschäftsmodells des Unternehmens sollte dies nach Analysteneinschätzung nicht weiter irritieren, zumal weitere Organmitglieder ihre Positionen halten würden und insbesondere der Aufsichtsratsvorsitzende Prüfer weiterhin mehr als 25% der Delticom-Aktien besitze.
Die Analysten der Nord LB haben das Kursziel für die Delticom-Aktie von 89 EUR auf 82 EUR angepasst und bestätigen ihr Anlageurteil "kaufen". (Analyse vom 10.05.2012) (10.05.2012/ac/a/nw)
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