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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 29,84 € |
29,08 € |
+0,76 € |
+2,61 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006219934 |
621993 |
- € |
- € |
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Jungheinrich-Aktie: solide Q1-Zahlen, Guidance leicht angehoben
10.05.2012
Montega AG
Hamburg (www.aktiencheck.de) - Thomas Rau, Analyst der Montega AG, stuft die Vorzugsaktie von Jungheinrich (ISIN DE0006219934 / WKN 621993) mit "kaufen" ein.
Jungheinrich habe heute Q1-Zaheln veröffentlicht und seine Guidance für den Auftragseingang leicht angehoben. Die Zahlen seien insgesamt leicht besser als von den Analysten erwartet ausgefallen. Hervorzuheben seien nach Erachten der Analysten der anhaltend solide Auftragseingang sowie die zweistelligen Wachstumsraten bei Umsatz und Ergebnis.
So sei der Auftragseingang gegenüber dem Vorjahr um 8% auf 580 Mio. Euro gestiegen und habe damit deutlich über dem allgemeinen Marktwachstum gelegen, welches in Q1 marginal rückläufig gewesen sei. Dies sei insbesondere vor dem Hintergrund, dass die Marktnachfrage in Europa, dem Kernmarkt von Jungheinrich (ca. 93% vom Konzernumsatz), relativ stark (-4%) zurückgegangen sei, als sehr positiv zu beurteilen. Jungheinrich habe in Q1 insbesondere von einem überproportional starken Wachstum im Dienstleistungsgeschäft (Aftersales-Service, Miet- und Gebrauchtgeräte) profitiert, aber auch einem anhaltenden Trend hin zu höherwertigen Fahrzeugen mit höherer Wertschöpfung (Gegengewichtsstapler, Systemfahrzeuge).
Dank des starken Auftragseingangs und aufgrund des auf Rekordniveau liegenden Auftragsbestandes habe der Umsatz in Q1 um 11% auf 522 Mio. Euro zulegen können. Das prozentual stärkste Wachstum habe dabei das Neugeschäft (+16%), gefolgt vom Miet- und Gebrauchtgerätegeschäft (+14%) und dem Aftersales-Service-Geschäft (+5%) verzeichnet. Gleichzeitig habe sich das operative Ergebnis um 14% auf 34,5 Mio. Euro verbessert.
Die im Vergleich zum Umsatz überproportionale Ergebnissteigerung sei dabei vor allem auf positive Mixeffekte (höherer Anteil von Großfahrzeugen wie Gegengewichtsstapler und Systemgeräte sowie robustes Wachstum im Miet- und Gebrauchtgerätegeschäft und After-Sales-Service) sowie der gestiegenen Produktionsleistung in den Werken zurückzuführen. Die entsprechende EBIT-Marge habe mit 6,6% um 20 Basispunkte über dem Niveau des Vorjahres gelegen und damit den höchsten jemals in einem Auftaktquartal gemessenen Wert erreicht. Nach Steuern sei das Ergebnis infolge eines nochmals leicht verbesserten Zinsergebnisses sogar um 15% auf 25,0 Mio. Euro gestiegen.
Das Management stelle nunmehr einen Auftragseingang von rund 2,1 Mrd. Euro in Aussicht (vorherige Bandbreite: 2,0 bis 2,1 Mrd. Euro). Die Guidance für Umsatz und EBIT sei trotz der guten Entwicklung (noch) unverändert gelassen worden. Bei beidem gehe das Unternehmen davon aus, das Vorjahresniveau erreichen zu können (2,1 Mrd. Euro bzw. 146 Mio. Euro). Die Analysten würden in ihren Schätzungen für 2012 von einem Umsatzanstieg von 3% auf 2.180 Mio. Euro (Konsens: +0,7% auf 2.132 Mio. Euro) und einem EBIT-Anstieg von ebenfalls 3% auf 150,1 Mio. Euro ausgehen (Konsens: -2% auf 143,5 Mio. Euro).
Aufgrund der ausgebliebenen Erhöhung der Umsatz- und Ergebnisguidance rechne man nach der Outperformance der Aktie in den letzten Wochen mit Gewinnmitnahmen.
Dies stellt nach Erachten der Analysten der Montega AG eine interessante Kaufgelegenheit für die Vorzugsaktie von Jungheinrich dar. Das Kursziel sehe man bei 35 Euro. (Analyse vom 10.05.2012) (10.05.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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