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Bertrandt-Aktie: Preview Q2 - weiteres Wachstum erwartet
03.05.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Christian Ludwig, stuft die Aktie von Bertrandt (ISIN DE0005232805 / WKN 523280) unverändert mit "kaufen" ein.
Die Bertrandt werde am Mittwoch, den 9. Mai die Q2-Zahlen veröffentlichen. Am selben Tag werde in Ehningen auch ein Capital Market Day stattfinden, sodass detaillierte Informationen zum Geschäftsverlauf erwartet werden könnten. Die Analysten würden einen deutlichen Wachstumsschub gegenüber dem Vorjahr erwarten. Treiber seien dabei: die von 7.550 auf 9.150 (BHLe) angewachsene Mitarbeiterzahl (+21,2% yoy) und ein Arbeitstag mehr als im Vorjahresquartal (65 statt 64: +1,5%).
Im Ergebnis verbuche Bertrandt in Q2 traditionsgemäß immer die F&E-Zuschüsse aus Frankreich für das Vorjahr. Im letzten Jahr habe dieser Effekt noch krisenbedingt nur knapp 1 Mio. Euro zum EBIT beigetragen, dieses Jahr würden die Analysten von mehr als 2 Mio. Euro ausgehen, da sich die Anzahl der Bertrandt-Mitarbeiter in Frankreich auch mehr als verdoppelt habe.
Mit der Vielzahl von Entwicklungsthemen (alternative Antriebe, Optimierung Verbrennungsmotor, mehr Modellderivate, mehr Elektronik im Fahrzeug) sei der Bedarf an Ingenieurdienstleistungskapazität ungebrochen. Die OEMs würden mittlerweile rund 40% an externe Dienstleister vergeben. Bertrandt, als Marktführer in Europa, dürfte überproportional von diesem Trend profitieren. Aktuell würden rund 100 Mitarbeiter netto pro Monat eingestellt und laut Webseite habe Bertrandt noch über 1.300 weitere offene Stellen. Damit sollte ein jährliches Umsatzwachstum von mehr als 10% auch mittelfristig möglich sein.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe lassen ihre Schätzungen vor der Veröffentlichung der Zahlen unverändert und bestätigen ihre Kaufempfehlung und ihr Kursziel 71,00 Euro für die Bertrandt-Aktie. Bei den derzeitigen Wachstumsraten würden ihre Erwartungen für 2012/13 und 2013/14 jedoch zunehmend zu konservativ erscheinen. (Analyse vom 03.05.2012) (03.05.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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