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Datum/Zeit |
| 8,20 € |
8,40 € |
-0,20 € |
-2,38 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005895403 |
589540 |
- € |
- € |
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Grammer-Aktie: Anlaufkosten belasten Q1
03.05.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von Grammer (ISIN DE0005895403 / WKN 589540) unverändert mit dem Votum "kaufen".
Nach positiven Meldungen von den deutschen Automotive-OEMs (Umsatzwachstum Q1 10% bis 12%) und der Guidance-Erhöhung von Caterpillar (ISIN US1491231015 / WKN 850598) letzte Woche, dürfte auch Grammer gut ins Jahr gestartet sein.
Die bisherige Unternehmens-Guidance von stabilem Umsatz in 2012 erscheine den Analysten etwas zu konservativ und sie würden ihre Wachstumserwartungen von 2,9% auf 5,2% für das Gesamtjahr erhöhen. Allerdings würden die Analysten auch ihre Erwartungen für das Finanzergebnis nach unten anpassen. Hier seien sie zu optimistisch gewesen, sodass der EPS-Effekt leicht negativ sei.
Die Grammer AG werde am Mittwoch, den 9. Mai die Q1-Zahlen veröffentlichen. Die Analysten würden von einem soliden Start ins neue Jahr ausgehen, getrieben vom Seating Systems-Bereich. Das Umsatzwachstum werde sich allerdings noch nicht im Ergebnis niederschlagen, da Anlaufkosten für die neue Lkw-Sitzgeneration belasten würden.
Beim Nettoergebnis und EPS würden zwei Sonderfaktoren zum Tragen kommen: Die Steuerquote sei in 2011 außerordentlich hoch gewesen (37%), dies sollte sich nun normalisieren (BHLe: 28%). In Q1 schlage noch die Verwässerung durch die 10%-ige Kapitalerhöhung durch, die die Grammer AG im April 2011 durchgeführt habe.
Mit den erhöhten Schätzungen würden die Analysten mit ihrem DCF- und Peer Group- Modell auf ein neues Kursziel von 25 Euro (zuvor: 24 Euro) kommen. Mit einem KGV13e von 5,2x und einer Dividendenrendite von 3,7% bleibe die Aktie attraktiv bewertet.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe verleihen für die Grammer-Aktie unverändert das Rating "kaufen". (Analyse vom 03.05.2012) (03.05.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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