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C.A.T. oil-Aktie: Vorlaufkosten für Conventional Drilling drücken auf Marge
03.05.2012
ATON
Moskau (www.aktiencheck.de) - Elena Savchik, Slava Bunkov und Anna Lakeychuk, Analystinnen von ATON, stufen die Aktie von C.A.T. oil (ISIN AT0000A00Y78 / WKN A0JKWU) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 9,40 EUR.
C.A.T. oil habe für das erste Quartal einen Umsatzanstieg von 20,9% ausgewiesen und damit die Erwartung um 1,5% übertroffen. Das EBITDA sei jedoch nur um 3,2% gestiegen. Die EBITDA-Marge habe gegenüber dem Vorjahr um 3,6% auf 19,5% nachgegeben. Grund hierfür seien die Vorlaufkosten für ein neues Geschäftssegment, Conventional Drilling. Die direkten Kosten seien um 79% auf 92 Mio. USD gestiegen.
C.A.T. oil habe im ersten Quartal drei neue Conventional Rigs in Betrieb genommen. Im Mai und Juni kämen vier weitere hinzu. Das Investitionsvolumen werde von 111 Mio. USD in 2012 auf 30 Mio. USD in 2012 sinken. Das Unternehmen wolle eine Dividende von 0,125 USD pro Aktie zahlen, was einer Dividendenrendite von 2% entspreche.
Obwohl EBITDA und Nettogewinn hinter den Annahmen zurückgeblieben seien, werde keine negative Kursreaktion erwartet. Die rückläufige Marge sei im Aktienkurs bereits eingepreist. Im Verlauf des Jahres sollten sich die Margen signifikant erhöhen. Außerdem habe das Management einen optimistischen Ausblick gegeben, was dem Titel Unterstützung bieten sollte.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten von ATON für die C.A.T. oil-Aktie weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 02.05.12)
(03.05.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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