|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 7,33 € |
7,26 € |
+0,070 € |
+0,96 % |
23.04/14:46 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000PAT1AG3 |
PAT1AG |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Patrizia Immobilien-Aktie: profitiert vom aktuellen Stärketrend
23.04.2012
Frankfurter Börsenbrief
Detmold (www.aktiencheck.de) - Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" halten die Aktie von Patrizia Immobilien (ISIN DE000PAT1AG3 / WKN PAT1AG) für einen Kauf.
Das Immobilienunternehmen sei eine der interessantesten Möglichkeiten auf dem deutschen Kurszettel, um vom aktuellen Stärketrend zu profitieren. Habe das Unternehmen früher seinen Fokus auf Luxusimmobilien gehabt, befinde es sich derzeit im Wandel zu einem vollstufigen Immobilien-Investment-Haus. Zielgruppen seien Privatpersonen, aber auch Family-Offices und generell institutionelle Anleger, denen man Investitionsmöglichkeiten im Immo-Sektor biete. Unter "vollstufig" sei zu erstehen, dass der komplette Zyklus in der Immobilienwirtschaft abgedeckt werde.
Die Assets under Management lägen derzeit bei etwa 5,2 Mrd. EUR. Durch den Kauf eines großen Immobilienblocks von der LBBW wachse der Bestand auf knapp 7 Mrd. EUR. Das Unternehmensziel liege bei einer Marke von 10 Mrd. EUR. Durch die Bewirtschaftung dieser Objekte würden recht gut kalkulierbare Cashflows generiert, wobei man als Co-Investor nur einen eingeschränkten Eigenkapital-Einsatz leisten und damit binden müsse. Beispielsweise sei es im Falle des jüngsten LBBW-Deals um ein Volumen von etwa 1,4 Mrd. EUR gegangen, wobei auf Patrizia grob 15 Mio. EUR entfallen seien.
Zusätzlich zum Verwaltungsgeschäft komme das bisherige Portfolio sowie Geschäft, dessen Bestand in den kommenden drei bis vier Jahren durch Verkäufe stärker reduziert werden solle. Durch den Abverkauf werde eine deutliche Verbesserung der Bilanz mit steigenden Eigenkapitalquoten ermöglicht. Nach Einschätzung der Experten werde die Eigenkapitalquote zum Ende des laufenden Jahres wohl bei 28% stehen. Sollte die Strategie danach weiter verfolgt werden, erscheine sogar ein Eigenmittelanteil von 40 % und mehr denkbar. Zusammengefasst bedeute dies ein kalkulierbareres und bilanziell tragfähigeres Geschäft.
Nach Ansicht der Experten dürfe umso mehr auf die Bewertung gesetzt werden. Unternehmensseitig werde im bestehenden Portfolio kein Abschreibungsbedarf gesehen und per Ultimo 2011 der Nettovermögenswert mit 7,07 EUR je Aktie angegeben. Um diesen Wert zu erreichen müsste der Anteilsschein um rund 50% steigen.
Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen den Kauf der Patrizia Immobilien-Aktie mit dem Kauflimit "billigst" und sehen das Kursziel bei 7 EUR. Zur Absicherung sollte der Stopp-Kurs bei 3,62 EUR gesetzt werden. (Ausgabe 16 vom 21.04.2012) (23.04.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken