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GESCO-Aktie: mit Qualität "Made in Germany" auf Erfolgskurs
05.04.2012
boerse.de-Aktienbrief
Rosenheim (www.aktiencheck.de) - Die Experten von "boerse.de-Aktienbrief" empfehlen bei der Aktie von GESCO (ISIN DE000A1K0201 / WKN A1K020) ein Kauflimit bei 63,00 Euro zu setzen.
GESCO zähle in zweierlei Hinsicht zu den jüngsten Gesichtern in der Riege der Qualitätsaktien der Experten. Die Firmengeschichte habe erst 1989, also vor lediglich 23 Jahren begonnen. Damals habe eine Gruppe privater Investoren - vornehmlich Unternehmer, Steuerberater und Wirtschaftsprüfer - eine Beteiligungsgesellschaft gegründet. Der Fokus sei dabei klar auf mittelständische Firmen gelegt worden, die quasi das Rückgrat der deutschen Wirtschaft darstellen würden. Vor fast auf den Tag genau 14 Jahren habe GESCO Ende März 1998 den Sprung aufs Börsenparkett gewagt, und seit Juni 2008 seien die Wuppertaler im Small-Cap-Index SDAX (ISIN DE0009653386 / WKN 965338) notiert.
Das Portfolio des Unternehmens umfasse mittlerweile 15 Beteiligungen, sodass konzernweit insgesamt rund 2.000 Mitarbeiter beschäftigt würden. GESCO konzentriere sich auf Unternehmen des heimischen Mittelstands. Der Beteiligungsschwerpunkt liege dabei auf Firmen mit ungelöster Nachfolgeregelung aus den Bereichen Werkzeug- und Maschinenbau sowie Kunststofftechnik. Außerdem müsse es sich um etablierte, wirtschaftlich gesunde Nischenanbieter handeln, also keine Sanierungsfälle, deren Umsatz möglichst mindestens zehn Millionen Euro betragen sollte.
Grundsätzlich verfolge GESCO dabei - im Gegensatz zu vielen Private-Equity-Firmen - einen langfristigen Anlage- bzw. Beteiligungshorizont. Ähnlich wie im riesigen Berkshire-Hathaway-Portfolio würden sämtliche Töchter übrigens operativ unabhängig bleiben, die Mutter übernehme lediglich eine permanente Controlling- und Consulting-Funktion.
Jüngster Zukauf sei zum Jahreswechsel die Werkzeugbau Laichingen GmbH gewesen. Deren Hochleistungswerkzeuge würden beispielsweise von den namhaften Automobilherstellern AUDI (ISIN DE0006757008 / WKN 675700), BMW (ISIN DE0005190003 / WKN 519000) und Daimler (ISIN DE0007100000 / WKN 710000) wie auch dem Stahl-Riesen ThyssenKrupp (ISIN DE0007500001 / WKN 750000) nachgefragt. Durch die Kapitalerhöhung vom Februar verfüge GESCO über ausreichend liquide Mittel, um das Beteiligungsportfolio künftig weiter auszubauen.
Operativ laufe derzeit alles bestens. In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2011/12 (per 31. Dezember) seien die Einnahmen auf 309 Millionen Euro (+25%) geklettert. Der Nettogewinn habe dabei sogar um satte 74% gesteigert werden können (17,4 Millionen Euro).
Aus Sicht der Performance-Analyse eigne sich GESCO ideal zur Langfristanlage. Denn während die Risikokennziffer unterdurchschnittlich ausfalle (Verlust-Ratio 2,22), stünden auf der Renditeseite seit 2002 im Schnitt 20% Kursgewinn p.a. zu Buche (Gewinn-Konstanz 86%). Als Bonus würden aktuell 3,0% Dividendenrendite winken, wobei die Ausschüttung aufgrund der exzellenten Ergebnisse sogar deutlich angehoben werden dürfte. Nach dem kräftigen Jahresauftakt konsolidiere die Aktie derzeit leicht.
Im Zuge der schwächeren Notierungen versuchen die Experten von "boerse.de-Aktienbrief", ein mögliches Pullback an die 200-Tage-Linie zur ersten Basis-Depot-Aufnahme zu nutzen und platzieren dafür bei der GESCO-Aktie ein Kauflimit bei 63 Euro. Bis 2017 betrage das rechnerische Potenzial immerhin 149%. (Ausgabe 263 vom 04.04.2012) (05.04.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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