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Praktiker-Aktie: trotz schwacher Zahlen steht eher Finanzierung im Fokus
28.03.2012
Cheuvreux
Amsterdam (www.aktiencheck.de) - Jürgen Kolb, Analyst von Cheuvreux, stuft die Aktie von Praktiker (ISIN DE000A0F6MD5 / WKN A0F6MD) unverändert mit "underperform" ein und bestätigt das Kursziel von 1,30 EUR.
Vorläufige Zahlen zum abgelaufenen Geschäftsjahr würden ein schlechter als erwartetes Ergebnis signalisieren. Trotz höherer Einmaleffekte bleibe auch das bereinigte EBITA hinter der Prognose zurück. Im vierten Quartal werde ein EBITA-Rückgang auf minus 50,8 Mio. EUR impliziert. Der scharfe Einbruch sei insofern überraschend, da Praktiker bei den flächenbereinigten Erlösen nur ein Minus von 3% verzeichnet habe. Der Großteil der Sondereinflüsse sei wie erwartet nicht Cash-wirksam. Daher bleibe die Barmittelposition bei 148 Mio. EUR und damit in einem Bereich, den das Management als notwendigen Rahmen ansehe. Nichtsdestotrotz liege das Niveau unter den Erwartungen.
Trotz der schlechteren Ergebnisse für 2011 dürften bei dem Analystentreffen am morgigen Donnerstag eher andere Themen im Fokus stehen, vor allem die Frage nach dem aktuellen Finanzierungsstatus. Aber auch zusätzlichen Details zum Restrukturierungsplan und Aussagen zum zukünftigen Geschäftsverlauf gelte das Interesse.
Das Risiko-Profil der Praktiker-Aktie sei auf Grund der mangelnden Transparenz sehr hoch.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von Cheuvreux die Aktie von Praktiker weiterhin mit dem Votum "underperform". (Analyse vom 28.03.12) (28.03.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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