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35,50 € |
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+1,01 % |
20.04/12:36 |
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WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000A0JL9W6 |
A0JL9W |
- € |
- € |
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VERBIO-Aktie: Unternehmen startet gut ins neue Jahr
27.03.2012
Montega AG
Hamburg (www.aktiencheck.de) - Wais Samadzada, Analyst der Montega AG, empfiehlt die Aktie von VERBIO (ISIN DE000A0JL9W6 / WKN A0JL9W) zu halten.
Verbio habe letzte Woche die endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2011 veröffentlicht. Der Umsatz sei um 44,8% auf 754 Mio. Euro gestiegen (Montega Prognose: 740 Mio. Euro), das EBIT sei von 10,4 Mio. Euro auf 7,6 Mio. Euro zurückgegangen (Montega Prognose: 6,6 Mio. Euro). Für das laufende Rumpfgeschäftsjahr 2012 (ab Sommer 2012 Umstellung des Geschäftsjahres) werde ein EBIT auf dem Niveau des zweiten Halbjahres erwartet (7,4 Mio. Euro). Im Geschäftsjahr 2012/13 solle das operative Ergebnis auf 15 bis 20 Mio. Euro ansteigen. Nach dem erfolgreichen Proof of Concept habe das Unternehmen zudem angekündigt, bis 2014 ca. 150 Mio. Euro in den Ausbau der Biogas- und Bioethanolanlagen investieren zu wollen.
Der Umsatzanstieg resultiere hauptsächlich aus den hohen Rohstoffpreisen sowie der erstmaligen Konsolidierung der Märka (Außenumsatz: 71,7 Mio. Euro). Den größten Umsatz- und Ergebnisbeitrag habe das Biodieselsegment (Umsatz 455,4 Mio. Euro, EBIT 15,7 Mio. Euro) geliefert. Das Bioethanolsegment (inkl. Biogas) sei aufgrund der eingetretenen Verzögerungen bei der Biogasproduktion trotz eines Umsatzwachstums von 36% auf 215,3 Mio. Euro noch defizitär gewesen (EBIT: -11,6 Mio. Euro).
Angesichts der weiterhin hohen Bioethanol- und Biodieselpreise sowie einer Stabilisierung des Biogasproduktionsprozesses hätten die Analysten ihre Umsatz- und Ergebnisschätzungen angehoben. Das EBIT für das erste Halbjahr 2012 dürfte deutlich höher ausfallen als von ihnen angenommen (sie hätten zuvor mit einer weiteren Testphase der Biogasanlagen in H1 2012 gerechnet).
Die Analysten seien weiterhin davon überzeugt, dass die Biogasproduktion den wichtigsten Werttreiber für das Unternehmen darstelle. Allerdings bestätige sie die vom Unternehmen ausgegeben Guidance für das neue Geschäftsjahr 2012/13 in der Einschätzung, dass kurzfristig noch nicht mit einer signifikanten Ergebnisverbesserung zu rechnen sei. Bedingt durch die leichte Anhebung der Prognosen ergibe sich ein neues Kursziel von 3,60 Euro (zuvor: 3,40 Euro).
Die Analysten der Montega AG empfehlen die Aktie von VERBIO weiterhin zu halten. (Analyse vom 27.03.2012) (27.03.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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