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KWG Kommunale Wohnen-Aktie: KWG kündigt große Übernahme an
13.03.2012
Performaxx-Anlegerbrief
München (www.aktiencheck.de) - Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" sind von der KWG Kommunale Wohnen-Aktie (ISIN DE0005227342 / WKN 522734) nach wie vor überzeugt.
Das diesjährige KWG-Zahlenwerk werde durch den vergangene Woche gemeldeten Kauf eines 77,3-prozentigen Anteils an der Barmer Wohnungsbau AG einen erneuten Schub erfahren. Mit der Transaktion sichere sich KWG den beherrschenden Einfluss auf ein Portfolio von fast 1.400 Wohnungen in Wuppertal, mit dem die Barmer Wohnungsbau eine jährliche Kaltmiete von ca. 4,8 Mio. Euro und einen Cash-Überschuss (funds from operation) von 1,1 Mio. Euro erwirtschafte. Die Bezahlung erfolge teilweise mit Aktien, wofür KWG 1,5 Mio. neue Stücke ausgeben werde.
Bemerkenswerterweise sei vom Verkäufer als Bewertungsbasis 7,54 Euro je Aktie akzeptiert worden, was zwar rund einen halben Euro unter dem Net Asset Value (NAV) zum 31.12.2011, aber auch 45% über dem aktuellen Börsenkurs liege. Nach der Transaktion solle der NAV trotz der erhöhten Aktienzahl bei ca. 9 Euro pro Aktie liegen. Damit erhöhe sich der Abschlag, mit dem die Aktie derzeit gehandelt werde, auf 42%.
Auch das letztjährige KGV von 6,4 spreche für die Aktie. Der Gewinn bestehe zwar größtenteils aus dem nichtliquiditätswirksamen Bewertungsergebnis, doch aufgrund des Geschäftsmodells würden diesem durchaus reale Verbesserungen wie eben die energetische Sanierung und der Abbau des Leerstands zugrunde liegen.
Die Experten vom "Performaxx-Anlegerbrief" sind von der KWG Kommunale Wohnen-Aktie weiter überzeugt. (Ausgabe 10 vom 10.03.2012) (13.03.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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