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Analytik Jena deutliche Ergebnisverbesserung erwartet, Übernahmespekulationen stützen
08.02.2012
Montega AG
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Wais Samadzada, Analyst der Montega AG, stuft die Aktie von Analytik Jena (ISIN DE0005213508 / WKN 521350) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
Analytik Jena gehöre zu den führenden Herstellern von Analysesystemen, die u.a. bei Untersuchungen auf Schadstoffe oder Krankheitserreger (z.B. EHEC) eingesetzt würden. Zu den Kunden würden namenhafte Großkonzerne sowie Forschungseinrichtungen auf der ganzen Welt gehören.
Als Hersteller von Premiumprodukten mit dem Gütesiegel "Made in Germany" differenziere sich das Unternehmen gegenüber einer Vielzahl an Wettbewerbern vor allem durch seine Fokussierung auf attraktive Nischenmärkte, die hohe Produktqualität, eine breite Produktpalette sowie die starke Präsenz in wichtigen Auslandsmärkten. Das langjährige Branchen Know-how und der hohe Innovationsgrad hätten zur Folge, dass Analytik Jena über einen exzellenten Ruf innerhalb der Wissenschaft und der Industrie verfüge.
In der Vergangenheit habe Analytik Jena sowohl organisch als auch über Akquisitionen wachsen können. Dabei profitiere das Unternehmen von langfristigen Wachstumstrends wie dem steigenden Wohlstandsniveau in vielen Schwellenländern oder dem demografischen Wandel. Hierdurch steige die Nachfrage nach Produkten für die Umwelt-, Lebensmittel-, Pharma-, und Agrar-Analytik. Insbesondere die starke Marktstellung in China (30% Umsatzanteil) dürfte ein großes Potenzial für Analytik Jena bieten und so zu einem nachhaltigen Unternehmenswachstum beitragen.
Trotz der Fokussierung auf hochmargige Premiumprodukte habe die Profitabilität des Unternehmens bisher weit unter dem Branchendurchschnitt von 15% gelegen (EBIT-Marge). Expansionskosten und Sondereffekte hätten das Unternehmensergebnis überproportional belastet. Die Analysten würden davon ausgehen, dass Skaleneffekte im bisher defizitären Life Science Segment, Prozessoptimierungen sowie ein günstiger Währungseffekt zu einer deutlichen Margensteigerung in diesem und den darauf folgenden Jahren führen würden. Das EBIT dürfte dementsprechend auf 8,5 Mio. Euro im laufenden Geschäftsjahr ansteigen.
Der Newsflow der letzten Monate sei von der sich abzeichnenden Ergebnisverbesserung sowie von Übernahmespekulationen durch den Großinvestor Verder geprägt gewesen. Dieser habe laut aktueller Meldung 15,5% der Stimmrechte erworben. Eine von den Analysten erwartete, weitere Aufstockung sollte stützend auf den Aktienkurs wirken. Die Aktie von Analytik Jena habe in den vergangenen drei Monaten deutlich zulegen können (+28%). In Anbetracht der guten Wachstumsperspektiven sowie der antizipierten Ergebnisverbesserung würden die Analysten jedoch weiteres Upside-Potenzial sehen. Auf Basis ihres DCF-Modells ermittle sich ein neues Kursziel von 13,60 Euro (zuvor 14 Euro).
Die Analysten der Montega AG empfehlen die Analytik Jena-Aktie weiterhin zum Kauf. (Analyse vom 08.02.2012) (08.02.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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