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HORNBACH HOLDING Preview Q3: weitere Steigerungen erwartet
19.12.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die HORNBACH HOLDING-Vorzugsaktie (ISIN DE0006083439 / WKN 608343) unverändert mit dem Rating "kaufen".
HORNBACH werde am Mittwoch, den 21.12.2011, die Q3-Zahlen (September bis November) bzw. 9M-Zahlen (März bis November) publizieren. Die EBIT-Erwartungen der Analysten würden über dem aktuell verfügbaren Konsens liegen.
Während der Markt aktuell davon ausgehe, dass HORNBACH in Q3 das EBIT-Niveau des Vorjahres (29,6 Mio. EUR) nicht erreichen werde, würden die Analysten aufgrund der strategischen Positionierung von HORNBACH und der damit erwarteten Umsatzzuwächse in Höhe von 4,4% eine im Vergleich dazu überproportionale EBIT-Steigerung von 8,4% auf 32,1 Mio. EUR sehen.
Bei der Analyse sei zudem zu beachten, dass das Nettoergebnis unter dem Vorjahresniveau liegen sollte. Der Grund hierfür liege in einem positiven Steuereffekt in Höhe von 8 Mio. EUR in Q3 des Vorjahres.
Im Vorfeld der Quartalszahlen hätten die Analysten ihre Schätzungen für das Gesamtjahr erhöht und würden nun ein EBIT von 180 Mio. EUR erwarten (zuvor: 165 Mio. EUR). Entsprechend erhöhe sich ihre EPS-Erwartung um 10%.
Hornbach sei ein klassisches Value-Investment mit einer soliden Bilanz gepaart mit klaren strategischen Vorstellungen über die Positionierung.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die HORNBACH HOLDING-Vorzugsaktie und erhöhen das Kursziel nach der Erhöhung ihrer Schätzungen von 65,00 EUR auf 70,00 EUR. (Analyse vom 16.12.2011) (19.12.2011/ac/a/nw)
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