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S.A.G. Solarstrom solide Neunmonatszahlen
25.11.2011
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Sven Diermeier, Analyst von Independent Research, bekräftigt sein Votum "kaufen" für die Aktie von S.A.G. Solarstrom (ISIN DE0007021008 / WKN 702100).
Die vom Unternehmen veröffentlichten Zahlen für die für die ersten neun Monate 2011 hätten die Analystenerwartungen nicht erreichen können. Per Ultimo September habe die Eigenkapitalquote bei niedrigen 17,6%gelegen. Aufgrund des noch nicht vollzogenen Verkaufs des fertig gestellten italienischen Großprojekts sowie der Erweiterung des Kraftwerksportfolios seien der operative und der freie Cashflow im Neunmonatszeitraum deutlich negativ gewesen.
Der unternehmensseitige Ausblick auf das Geschäftsjahr 2011 sei erneut bestätigt worden. Demnach werde ein weiteres Wachstum beim Umsatz auf 260 Mio. EUR bis 280 Mio. EUR und beim EBIT (nach neuer Definition) auf 16 Mio. EUR bis 18 Mio. EUR erwartet. Die Zielsetzung sei nach Auffassung der Analysten zum gegenwärtigen Zeitpunkt realistisch.
Die Analysten hätten ihre Prognosen für das laufende und kommende Geschäftsjahr überarbeitet. Beim unverwässerten EPS 2011e gehe man nach zuvor 0,66 EUR nun von 0,49 EUR und 2012e nach zuvor 0,67 EUR nun von 0,47 EUR aus. Einhergehend laute die geänderte Dividendenprognose je Aktie nun 0,125 EUR (alt: 0,13 EUR) für 2011 und 0,125 EUR (alt: 0,135 EUR) für 2012.
Nach Ansicht der Analysten sei es dem schwachen Branchensentiment sowie dem Unsicherheiten bezüglich der weiteren Entwicklung des Photovoltaikmarkts geschuldet, dass die Aktie seit der letzten Kommentierung im August 2011 um rund 15% nachgegeben habe. Wenngleich ihre Prognosen nicht erreicht worden seien, so habe aus Analystensicht das Neunmonats-Zahlenwerk zu den wenigen positiven Ausnahmen im Sektor gehört. Von ihnen würde auch eine besser als die der Branche verlaufende Geschäftsentwicklung 2012 vorhergesehen. Ein weiteres Ergebnis ihrer Überarbeitung sei die Änderung des Kursziels von 5,40 EUR auf 4,20 EUR.
Die Analysten von Independent Research erwarten für die S.A.G. Solarstrom-Aktie positive Impulse von der Bekanntgabe des Verkaufs des italienischen 48-MW-Projekts sowie der erfolgreichen Investorensuche für das bestehende Kraftwerksportfolio und bestätigen deshalb ihr Votum "kaufen". (Analyse vom 25.11.2011) (25.11.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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