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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 17,90 € |
18,44 € |
-0,54 € |
-2,93 % |
23.04/17:11 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005102008 |
510200 |
- € |
- € |
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Basler stabiles Umsatzvolumen 2012 erwartet
14.11.2011
Warburg Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Andreas Wolf, Analyst von Warburg Research, stuft die Aktie von Basler (ISIN DE0005102008 / WKN 510200) unverändert mit "kaufen" ein.
Basler habe Zahlen für das dritte Quartal veröffentlicht, die die Schätzungen getroffen hätten. Am gleichen Tag habe neben einer Telefonkonferenz auch der Capital Markets Day auf der Messe Vision in Stuttgart stattgefunden, auf der vor allem Komponentenhersteller wie Basler ihre Produkte präsentieren würden.
Der Umsatz sei gegenüber Q3/2010 um 16% zurückgegangen, was im Wesentlichen auf das Segment Solutions zurückzuführen sei. Im Kernsegment Components jedoch sei Basler um 3,6% auf EUR 11,7 Mio. gewachsen. Das gegenüber den Vorquartalen geringere Wachstum signalisiere eine Normalisierung der Nachfrage. Die Profitabilität habe mit einer EBIT-Marge von 14% unverändert auf einem sehr hohen Niveau gelegen.
Gespräche mit einzelnen Ausstellern auf der Messe hätten bei den Analysten den Eindruck erweckt, dass man sich zwar auf eine Abkühlung der Nachfrage in 2012 einstelle, jedoch die Situation in keiner Weise mit 2008/2009 vergleichbar sei. Entsprechend würden die Analysten von einem stabilen Umsatzvolumen im nächsten Jahr ausgehen.
Etwaige Nachfrageabschwächungen dürfte Basler auch mit neuen Kameramodellen abfedern. So sei auf der Vision mit der racer eine Zeilenkamera für eine breite Zahl an Anwendungen präsentiert worden. Diese Kamera dürfte, wie bereits vor zwei Jahren die ACE-Kamerafamilie, aufgrund eines niedrigen Einstiegspreispunkts und eines guten Preis-Leistungs-Verhältnisses gerade in Anwendungen, die nicht zum High-End-Segment zählen würden, eine gute Nachfrage erfahren.
Basler habe bereits angekündigt Kameras auf Basis der Schnittstellentechnologie USB 3.0 auf den Markt zu bringen, sobald der Standard abschließend festgelegt sei. Durch die Mitgliedschaft in dem Gremium, das diesen Standard definiere, dürfte Basler zu den Early Movern in diesem sich öffnenden Markt gehören. Die USB-3.0-Schnittstelle dürfte aufgrund ihrer Bandbreite sowie eines niedrigen Preispunkts in Anwendungen wie z.B. der Medizintechnik zum Einsatz kommen.
Wenngleich davon auszugehen ist, dass der Aktienkurs erst mit einem Book-to-Bill-Ratio von mehr als 1 wieder an Momentum gewinnen dürfte, lautet das Rating der Analysten von Warburg Research für die Basler-Aktie aufgrund des Aufwärtspotenzials zum DCF-Wert von EUR 15, der das langfristige Wachstumspotenzial Baslers widerspiegelt, unverändert "kaufen". Das Kursziel sehe man bei EUR 15. (Analyse vom 14.11.2011) (14.11.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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