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Pfleiderer marktneutral
04.09.2002
Independent Research
Die Analysten von Independent Research verleihen der Aktie der Pfleiderer AG (WKN 676474) das Rating "marktneutral".
Die Gesellschaft habe ihre Dämmstoffaktivitäten und eine Entwicklungs- und Konstruktionsfirma an die spanische Uralita S.A. verkauft. Der Verkauf dieser Sparte sei bereits seit längerem angekündigt worden. Der Verkaufserlös habe allerdings mit über 200 Millionen Euro über den Erwartungen der Analysten von Independent Research gelegen. So habe der neue Eigentümer diese Sparte mit dem einfachen Jahresumsatz bezahlt. Pfleiderer werde allerdings an der Börse nur mit dem 0,2-fachen Umsatz bewertet. Da der Verkaufserlös für die Dämmstofftechnikaktivitäten über dem Segmentvermögen von 151,9 Millionen Euro (Stand: 31.12.2001) gelegen habe, gingen die Analysten von Independent Research davon aus, dass das Unternehmen durch diesen Verkauf auch einen Buchgewinn werde erzielen können.
Des weiteren würden sich durch diesen Verkauf die strategischen Möglichkeiten einer Stärkung der Holzwerkstoffsparte oder der Infrastrukturtechnik erhöhen. In Anbetracht des Preisdrucks im Holzwerkstoffbereich bleibe die Ertragssituation im laufenden Geschäftsjahr nachhaltig ungewiss. Sofern es der Gesellschaft allerdings im laufenden Jahr noch gelingen würde, die defizitäre Türensparte mit einem Umsatzvolumen von 125 Millionen Euro zu verkaufen, so habe sich das Unternehmen endgültig neu ausgerichtet. Da man in den nächsten Wochen von einem positiven Nachrichtenumfeld um das Unternehmen ausgehe, gehe man eher von stabilen bis steigenden Aktienkursen aus, so die Analysten von Independent Research.
Die Analysten von Independent Research verleihen der Aktie der Pfleiderer AG das Rating "marktneutral".
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