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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 29,84 € |
29,08 € |
+0,76 € |
+2,61 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006219934 |
621993 |
- € |
- € |
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Jungheinrich übertrifft Erwartungen
14.11.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, stuft die Vorzugsaktie von Jungheinrich (ISIN DE0006219934 / WKN 621993) unverändert mit "kaufen" ein.
Jungheinrich habe gestern Zahlen für das dritte Quartal veröffentlicht, die über den Analysten-Erwartungen gelegen hätten. Durch die starken Auftragseingänge in den vergangenen Monaten sei der Umsatz weiter gestiegen (qoq: +2,1%; yoy: 14,7%). Die EBIT-Marge habe mit 7,3% auf dem Niveau von Q2 gelegen.
Die Auftragseingänge seien erwartungsgemäß im Vergleich zu Q2 deutlich zurückgegangen (-16,8%). Der hohe Rückgang sei dem starken Q2-Niveau geschuldet, in dem die Auftragseingänge durch Vorzieheffekte infolge einer angekündigten Preiserhöhung ein ungewöhnlich hohes Niveau erreicht hätten. Insofern sei es nicht möglich, aus dieser Entwicklung Rückschlüsse auf einen eventuellen konjunkturellen Einfluss zu ziehen. In der Telefonkonferenz am Nachmittag sei der Auftragseingang im Oktober als gut eingestuft worden.
Das Management habe das "Wording" zur Guidance verbessert. Man erwarte nun einen Umsatz von deutlich über 2,0 Mrd. Euro (vorher: über 2,0 Mrd. Euro) sowie ein EBIT von deutlich über 130 Mio. Euro (vorher: über 130 Mio. Euro). Die Analysten würden denken, dass die Gesellschaft das Jahr mit einem sehr starken Quartal abschließen werde. Q4 sei traditionell das stärkste Quartal im Jahr, mit nochmals deutlichen Zuwächsen gegenüber Q3. Insofern erwarte man einen Umsatz von rund 2,08 Mrd. Euro sowie ein EBIT von 149 Mio. Euro.
Für das nächste Jahr prognostiziere das Management ein Wachstum des Weltmarktes von rund 5%, wobei der für Jungheinrich wichtigste Markt Europa wohl hinter diesem Wachstum zurückbleiben dürfte. Insofern erwarte das Management für 2012 zumindest einen Umsatz auf dem Niveau von 2011 (entspreche auch der bisherigen Erwartung der Analysten). Dies gelte auch für die Marge. In einem worst-case Szenario könnte Jungheinrich bei einem Markteinbruch von 20 bis 30% noch profitabel bleiben.
Die Analysten hätten ihre Erwartungen nach dem starken dritten Quartal etwas erhöht. Auf Basis ihrer Schätzungen für 2012 (stabiler Umsatz, leicht rückläufige Marge) liege das KGV lediglich bei rund 7,0x.
Die Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Jungheinrich-Vorzugsaktie lautet deshalb unverändert "kaufen". Das Kursziel werde weiterhin bei 32,00 Euro gesehen. (Analyse vom 11.11.2011) (14.11.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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