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+0,0020 € |
+20,00 % |
20.04/12:24 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000A0BVU93 |
A0BVU9 |
- € |
- € |
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Phoenix Solar weitere Verluste könnten bevorstehen
13.10.2011
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Jean-Francois Meymandi und Patrick Hummel, Analyst der UBS, stufen die Aktie von Phoenix Solar (ISIN DE000A0BVU93 / WKN A0BVU9) unverändert mit "buy" ein.
Phoenix Solar habe seine Umsatzplanungen für das Gesamtjahr auf 350 bis 400 Mio. EUR nach unten revidiert und rechne nun auf EBIT-Ebene mit einem Verlust von 42 bis 49 Mio. EUR. Im zweiten Halbjahr werde damit ein weiterer EBIT-Verlust von 15 bis 22 Mio. EUR impliziert.
Um der überarbeiteten Guidance Rechnung zu tragen, habe man die Umsatzprognose um 38% auf 377 Mio. EUR gekürzt. Dabei werde das Minus beim EBIT nun auf 47,9 Mio. EUR geschätzt.
Die Warnung sei eine negative Überraschung gewesen, da zu hoffen gewesen sei, dass Phoenix Solar von niedrigeren Modulpreisen profitieren könne. Es scheine nun aber so zu sein, dass das Unternehmen im Falle rückläufiger Modulpreise keine Gewinne erwirtschaften könne. Da mit einer Preisstabilisierung nicht vor dem zweiten Halbjahr 2012 zu rechnen sei, könnten bis dorthin weitere Verluste geschrieben werden.
Trotz der vermuteten Abschreibungen schätze man den Wert des Unternehmens auf aktuell 9,50 EUR je Aktie. Das Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten werde daher von 18,00 auf 9,50 EUR zurückgesetzt. Das Bewertungsmodell basiere von nun an auf dem Wert des diskontierten Netto-Betriebskapitals abzüglich der Nettoverschuldung.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten der UBS ihre Kaufempfehlung für die Aktie von Phoenix Solar. (Analyse vom 13.10.11)
(13.10.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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