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REALTECH SAP-Partnerschaft positiver Faktor
16.09.2011
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Knut Woller und Alexander Rummler, Analysten von UniCredit Research, stufen die Aktie von REALTECH (ISIN DE0007008906 / WKN 700890) weiterhin mit "buy" ein.
Der Wandel zu einem mehr softwarebasierten Geschäftsmodell verlaufe nach Plan. Bei UniCredit Research gehe man davon aus, dass der erste positive Effekt auf die operativen Zahlen im vierten Quartal 2011 spürbar werde. Angesichts der Veränderungen am Geschäftsmodell lohne es sich, einen näheren Blick auf den neuen Partner SAP (ISIN DE0007164600 / WKN 716460) zu werfen. SAP habe im Dezember 2010 einen Großvertrag über die Nutzung der "theGuard!"-Software von REALTECH für das Hosting der SAP "Business ByDesign"-Kunden unterzeichnet.
Bislang verwalte SAP die "Business ByDesign"-Kunden selbst. Mit zunehmender Kundenzahl dürfte SAP aber nach Partnern suchen, die auch das Hosting übernähmen. Für REALTECH ergebe sich die Möglichkeit weiterer Aufträge, falls SAP-Kunden die "theGuard!"-Software in ihren Tochtergesellschaften einführen sollten. Auf Basis der EPS-Prognose für 2011 und 2012 von 0,69 EUR und 0,89 EUR ergebe sich für die REALTECH-Aktie ein KGV von 8,9 bzw. 7,0. Das Kursziel werde mit 11,80 EUR beibehalten.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Research an ihrem "buy"-Rating für den Anteilschein von REALTECH fest. (Analyse vom 15.09.11)
(16.09.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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