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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 289,00 € |
300,00 € |
-11,00 € |
-3,67 % |
22.04/16:08 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005936124 |
593612 |
- € |
- € |
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OHB Aktienrückkauf-Programm sollte stützen
13.09.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Sebastian Hein, stuft die Aktie von OHB (ISIN DE0005936124 / WKN 593612) unverändert mit "kaufen" ein.
Auf unserer Roadshow mit dem Vorstand des Unternehmens wurde deutlich, dass die operativen Aussichten für das Unternehmen gut sind, positiver Newsflow zu erwarten ist und dass Margenverbesserungen zu erwarten sind, so die Analysten vom Bankhaus Lampe.
Die bestehenden Projekte im Satellitengeschäft würden für eine anhaltend hohe Auslastung der Kapazitäten sorgen. Das Orderbuch (30.6.2011) von 1,2 Mrd. EUR bzw. knapp 2 Mrd. EUR inklusive der Commitments, sichere die Umsätze der nächsten zwei bis drei Jahre ab. Da es sich um budgetierte Projekte handle, sei das Orderbuch abgesichert. Die Projekte im institutionellen Satellitengeschäft würden sich insgesamt durch den langfristigen Charakter auszeichnen. Zudem unterliege dieses Geschäft anderen Zyklen als das kommerzielle Geschäft (Geschäftsbereich Aerospace + Industrial Products), so dass sich ein guter Risikomix ergebe.
Als großen Trigger für die Aktie würden die Analysten News-flow zu neuen Satelliten-Projekten sehen. Bereits in diesem oder im kommenden Monat könnte der nächste Teil des Galileo-Auftrags (6 bis 8 Satelliten) ausgeschrieben werden. Weiterer Newsflow könnte mittelfristig zum Heinrich Hertz-Programm (Telekom), zum CarbonSat-Programm und zum SAR-Lupe-Nachfolger folgen. Bei allen Projekten seien die Aussichten für die OHB aufgrund des track-records gut. Die Erfahrung in den Satelliten-Programmen führe zu geringeren Risiken in den Nachfolgeprogrammen und sollte die Profitabilität erhöhen.
Die Margen würden aktuell unter den historischen Höchstwerten liegen (2006: EBIT-Marge von 12,5%). Der Vorstand habe sich zuversichtlich gezeigt, dass sich die Marge nach und nach dieser Größe annähere. Folgende Treiber seien zu sehen: Die großen Projekte würden sich sukzessive der profitablen Endphase nähern; Trotz der Expansion der Gesellschaft sei der Overhead schlank geblieben; Der Fokus liege nach der Expansion klar auf der Verbesserung der Margen.
Das Unternehmen überzeuge, gerade im aktuellen schwierigen Marktumfeld, durch Visibilität und Stabilität. Das heute angekündigte Aktienrückkauf-Programm (bis zu 250.000 Aktien) sollte die Aktie unterstützen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 17,00 EUR für die OHB-Aktie. (Analyse vom 13.09.2011) (13.09.2011/ac/a/nw)
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