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euromicron Erhöhung der Schätzungen nach exzellenten Halbjahreszahlen
18.08.2011
DR. KALLIWODA Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dr. Norbert Kalliwoda, Analyst von DR. KALLIWODA Research, stuft die Aktie von euromicron (ISIN DE0005660005 / WKN 566000) mit "kaufen" ein.
Die euromicron AG habe für das erste Halbjahr 2011 überzeugende Finanzergebnisse präsentiert. Getrieben von einer hohen Nachfrage nach Netzwerklösungen und -komponenten habe sich der Umsatz im Jahresvergleich um 33,4% auf EUR 128,3 Mio. erhöht. Dabei sei Deutschland mit einem Anteil von 84,5% der wichtigste Absatzmarkt für die euromicron geblieben. Das Ausland, wo das Unternehmen seine Erlöse im Vergleich zum H1/10 um 80,7% habe steigern können, habe überproportional zum Umsatzwachstum beigetragen.
Auf der Ebene des EBIT habe die euromicron eine Steigerung um 21,3% auf EUR 8,6 Mio. vermelden können. Trotz einer geringeren Personalaufwandsquote von 26,0% (H1/10: 28,8%) sei dabei die EBIT-Marge im Jahresvergleich von 7,3% auf 6,8% gesunken, was auf einen Anstieg der Materialaufwandsquote von 48,9% auf 53,1% zurückgehe. Das Nettoergebnis habe sich ebenfalls unterproportional zum Umsatz entwickelt und EUR 4,9 Mio., nach EUR 4,1 Mio. im H1/10 erreicht.
Beim Auftragseingang und -bestand habe sich die positive Entwicklung des ersten Quartals fortgesetzt. So sei der Auftragseingang um 43,4% auf EUR 156,1 Mio. gestiegen, während der Auftragsbestand um 45,8% auf EUR 146,9 Mio. zugenommen habe. Für das zweite Halbjahr des Geschäftsjahres 2011 gehe die euromicron von einer weiterhin positiven Entwicklung der Auftragslage aus.
Im Juni 2011 habe euromicron die Übernahme des Geschäftsbetriebes der auf IPEthernet-Technik für Betriebsnetze, Netz- und Asset-Management sowie Lösungen für PMR (Private Mobile Radio)-Netze spezialisierten telent GmbH vermelden können. Die telent GmbH sei profitabel und erziele einen Umsatz im oberen zweistelligen Millionen-Euro-Bereich. Mit der Akquisition vervollständige die euromicron ihr Geschäftsmodell auf alle Infrastrukturthemen des Netzwerkmarktes.
Aufgrund der hervorragenden Auftragslage sowie der kürzlich getätigten Übernahme, die ihr Produktportfolio und Technologie-Know-How sehr gut ergänze, habe die euromicron ihre Umsatzprognose für das GJ 2011 auf EUR 280 bis 300 Mio. von zuvor EUR 220 Mio. erhöht. Gleichzeitig solle ein EBIT in Höhe von EUR 25 Mio. erwirtschaftet werden. Infolgedessen hätten die Analysten ihre Schätzungen sowie das Kursziel nach oben angepasst.
Die Empfehlung der Analysten von DR. KALLIWODA Research für die euromicron-Aktie lautet "kaufen" mit einem Kursziel von EUR 34,38. (Analyse vom 18.08.2011) (18.08.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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