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MEDION schwache Q2-Zahlen erwartet
26.07.2011
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Christoph Schlienkamp, stuft die Aktie von MEDION (ISIN DE0006605009 / WKN 660500) von "kaufen" auf "verkaufen" herab.
MEDION habe heute Mittag publiziert, dass Lenovo (ISIN HK0992009065 / WKN 894983) aktuell über 15,23% der Stimmrechte verfüge. Zusammen mit den 37% des MEDION-Gründers und CEO Brachmann verfüge Lenovo damit über mehr als 50% des Kapitals und aufgrund der Vertragsgestaltung mit CEO Brachmann über mehr als 75% der Stimmrechte.
Die zuletzt publizierten Negativnachrichten von z.B. Philips (ISIN NL0000009538 / WKN 940602) (schwächer als erwartete Geschäftserholung und hohe Sonderabschreibungen) und TomTom (ISIN NL0000387058 / WKN A0ET88) (Wertberichtigungen, Restrukturierungsaufwendungen) würden nach Erachten der Analysten deutlich zeigen, dass das Konsumumfeld zuletzt nicht nur in einigen Teilsegmenten problematisch gewesen sei, so dass auch das Geschäft von MEDION in den zurückliegenden drei Monaten eher schwierig gewesen sein dürfte.
Auch wenn die Analysten glauben würden, dass die mittelfristigen Treiber (HDTV, 3D TV, Verschmelzung von Fernsehen und Internet, Vernetzung von Heimgeräten und mobile Mediennutzung) intakt seien und MEDION mit neuen, innovativen Produkten das Angebot systematisch erweitern werde, so würden für Q2 doch eher Negativnachrichten bleiben:
- Der Markt für Navigationssysteme sollte weitgehend zum Erliegen gekommen sein, da der Konsument die Navigation zunehmend auf Smartphones oder anderen mobilen Geräten durchführe. Zudem sei diese Software häufig gratis oder sehr günstig.
- Der Preisverfall bei vielen Fernsehern halte unvermindert an. Hauptgrund seien die neuen LED und 3D-Technologien.
- Der Notebookmarkt dürfte sich in Q2 nur gebremst entwickelt haben, was vor allem durch die Abverkäufe nach dem Launch von Apples (ISIN US0378331005 / WKN 865985) ipad2 bestimmt sei.
Angesichts eines zu erwartenden schwachen Q2, bei dem ihrer Einschätzung nach den Markt auch ein Umsatzrückgang in der Größenordnung von 10% bis 15% (Guidance: Rückgang zwischen 5% und 10%) nicht überraschen sollte, hätten die Analysten ihre Schätzungen für 2011 und die Folgejahre deutlich nach unten angepasst.
In Summe führt dies zu einer Revision des Kursziels von 14,50 EUR auf 13,00 EUR, so dass die Analysten vom Bankhaus Lampe nunmehr empfehlen, die MEDION-Aktien im laufenden Übernahmeangebot von Lenovo (Frist bis 01.8.2011) anzudienen oder an der Börse zu verkaufen. (Analyse vom 26.07.2011) (26.07.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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