|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
euromicron Übernahme katapultiert in neue Dimensionen
10.06.2011
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Martin Decot, Analyst von Close Brothers Seydler Research, bestätigt sein Votum für die Aktie der euromicron AG (ISIN DE0005660005 / WKN 566000) mit "buy".
Mit der Übernahme des Geschäftsbetriebs der telent GmbH, Backnang, via Asset Deal, habe die euromicron wie angekündigt eine große Akquisition getätigt, die einen wesentlichen Beitrag zur Erreichung der Umsatzmarke von 300 Mio. EUR leisten werde. Im letzten veröffentlichten Abschluss der telent (1.4.09 - 31.3.10) seien Umsätze i.H.v. 60,6 Mio. EUR und ein operatives Betriebsergebnis i.H.v. 2,0 Mio. EUR ausgewiesen worden. Für das nächste Geschäftsjahr (2010/2011) habe das Management damals (Stand Mitte 2010) einen Anstieg des Umsatzes der telent-Gesellschaften in Deutschland auf 92 Mio. EUR und einen Auftragseingang von 87 Mio. EUR erwartet und habe eine Umsatzrendite in der Größenordnung von 6% angestrebt. Zum 31. März 2010 habe das Unternehmen 191 Mitarbeiter gehabt.
Schwerpunkte der telent seien Übertragungs- und Datennetze, Netzinfrastruktur und technische Dienstleistungen wie Planung, Installation, Inbetriebnahme, Betrieb und Wartung für Kunden im Transportbereich, Energieversorger, Behörden und für Telekom-Netzbetreiber. Neben der Übertragungstechnik habe sich die Gesellschaft in folgenden neuen Schwerpunktthemen etablieren können: IP-/Ethernet-Technik für Betriebsnetze, Integrierte Netzmanagement- und intelligente Leitstandsysteme und Lösungen für digitale Betriebsfunknetze / PMR-Netze. Mit der telent-Akquisition vervollständige die euromicron ihr Geschäftsmodell und baue es auf alle Infrastrukturthemen des Netzwerkmarktes aus.
Die Analysten von Close Brothers Seydler Research heben ihre Umsatzschätzungen für euromicron an, indem sie sich am oben genannten Ausblick des telent-Managements orientieren und als Erstkonsolidierungszeitpunkt den 7.6.11 annehmen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass die Kosten der Zusammenführung beider Unternehmen die Konzernmarge zunächst belasten werde, aber 2013 die EBIT-Marge wieder gegen 10% steigen werde. Zudem würden sie bereits einen Verwässerungseffekt (zusätzliche 1,5 Mio. Aktien) aus der voraussichtlich diesen Herbst anstehenden Kapitalerhöhung aus dem gestern auf der Hauptversammlung neu genehmigten Kapital annehmen. Allerdings sei über den Kaufpreis mit dem Verkäufer, bei dem es sich offenbar um die englische Pension Corporation-Gruppe handele, Stillschweigen vereinbart worden. Daher sei es zurzeit schwierig, eine neue Unternehmensbewertung zu erstellen.
Bis zur Vorlage des Halbjahresabschlusses der euromicron belassen die Analysten von Close Brothers Seydler Research daher ihr Kursziel für die euromicron-Aktie unverändert bei 30,00 EUR und ihre Einschätzung unverändert bei "buy". (Analyse vom 10.06.2011) (10.06.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken