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Heliad Equity Partners geringe Transparenz bei Portfolio-Entwicklung
09.06.2011
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Manuel Martin und Kristina Kardum, Analysten von Close Brothers Seydler Research, stufen die Aktie von Heliad Equity Partners (ISIN DE000A0L1NN5 / WKN A0L1NN) nach wie vor mit "hold" ein.
In den letzten Wochen habe Heliad Equity Partners drei bedeutende Nachrichten bekannt gegeben. So sei der bisherige CEO des Unternehmens ersetzt worden. Ferner habe Heliad Equity Partners die Zahlen zum Geschäftsjahr 2010 sowie zum ersten Quartal 2011 veröffentlicht. Die Ergebnisentwicklung von Heliad Equity Partners sei sehr volatil. Nachdem das Unternehmen im Geschäftsjahr 2010 einen beträchtlichen Verlust von 19,4 Mio. EUR verbucht habe, sei im ersten Quartal 2011 ein Gewinn von 16,2 Mio. EUR erwirtschaftet worden. Bei Close Brothers Seydler Research habe man unter Berücksichtigung der Erstquartalszahlen die Prognosen für das Unternehmen überarbeitet. Man rechne nun für 2011 mit einem EPS von 1,46 EUR, während man bisher lediglich von 0,69 EUR ausgegangen sei. Für 2012 sei die EPS-Prognose von 0,73 EUR auf 0,13 EUR reduziert worden. Auf dieser Basis liege das KGV für 2011 und 2012 bei 1,7 respektive 18,9.
Man gehe davon aus, dass die Transparenz hinsichtlich der weiteren Entwicklung des Portfolios weiterhin gering bleiben werde. Die Aktie von Heliad Equity Partners werde aktuell mit einem 56-prozentigen Abschlag gegenüber dem NAV (Net Asset Value) vom 31. März 2011 gehandelt. In dieser Bewertung würden sich die geringe Transparenz, die häufigen Personalwechsel im Management sowie negative Überraschungen bei der Ergebnisentwicklung widerspiegeln. Das Kursziel der Aktie werde von 4,70 EUR auf 3,50 EUR gesenkt.
Die Analysten von Close Brothers Seydler Research vergeben für den Anteilschein von Heliad Equity Partners das Rating "hold". (Analyse vom 08.06.2011)
(09.06.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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