|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
S.A.G. Solarstrom positive Überraschung bei Q1-Zahlen
17.05.2011
Warburg Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Stephan Wulf, Analyst von Warburg Research, stuft die Aktie von S.A.G. Solarstrom (ISIN DE0007021008 / WKN 702100) unverändert mit "kaufen" ein.
S.A.G. Solarstrom habe starke Q1-Zahlen 2011 veröffentlicht und eine positive Überraschung mit einem Umsatz von EUR 78,9 Mio. (+152% yoy; WRe: EUR 67,5 Mio.) und einem EBIT von EUR 5,1 Mio. (+213 % yoy, WRe: EUR 3,4 Mio.) geliefert. Die EBIT-Marge sei auf 6,5% (Q1/10 5,2%, WRe: 5,0%) gestiegen.
Aufgrund der internationalen Expansion habe der schwache deutsche Markt kompensiert werden können. Das signifikante Umsatz- und Ergebniswachstum sei in erster Linie durch den Umsatz des Geschäftsfeldes Projektierung und Anlagenbau generiert worden (kumulierte EUR 68,9 Mio., EBIT EUR 3,9 Mio.), besonders durch das 48 MWp-Projekt in Norditalien, wo der Umsatz und das Ergebnis entsprechend einer POC-Bewertung realisiert worden sei.
Der Geschäftsbereich Partnervertrieb sei zu Beginn des Jahres stark durch den deutschen Markt beeinflusst worden, da die 40 exklusiven Partner von S.A.G. Solarstrom AG hauptsächlich in Deutschland aktiv seien. Demzufolge seien die Umsätze auf EUR 4,7 Mio. (Q1 2010: EUR 16,5 Mio.) deutlich zurückgegangen, das EBIT sei jedoch weiterhin leicht im positiven Bereich geblieben. Das Geschäftsfeld Anlagenbetrieb und Services habe bei einer Umsatzsteigerung um 21% auf EUR 4,1 Mio. und einem EBIT-Wachstum von EUR 0,445 Mio. auf EUR 0,817 Mio. ebenfalls einen positiven Beitrag zum Ergebnis leisten können.
Durch die Festlegung der regulatorischen Rahmenbedingungen in Italien habe sich die Visibilität für Investoren wieder erhöht. Aufgrund der erwarteten deutlichen Reduzierung der Komponentenpreise auf dem Markt, werde - trotz der Kürzungen bei den Einspeisevergütungen - ein positives internationales Marktumfeld erwartet. Dank des starken Q1-Ergebnisses habe S.A.G. Solarstrom seine Guidance für den Umsatz (zwischen EUR 260 und EUR 280 Mio.) und das EBIT (zwischen EUR 16 und EUR 18 Mio.) für 2011 bestätigt.
Die starken Q1-Zahlen würden die Analysten trotz der verbleibenden Unsicherheiten am europäischen Solarmarkt zuversichtlich stimmen, dass das Unternehmen ihre anspruchsvollen Prognosen für 2011 erreichen werde (man erwarte ein Umsatz- und EBIT-Wachstum von 36,8% und 17,3%).
Daher bestätigen die Analysten von Warburg Research ihre Kaufempfehlung für die Aktie von S.A.G. Solarstrom mit einem unveränderten Kursziel von EUR 6,50, welches derzeit ein attraktives Kurspotenzial von 40% bietet. (Analyse vom 17.05.2011) (17.05.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken