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Höft & Wessel starke Umsatzsteigerung bei Almex und Skeye in Q1
17.05.2011
DR. KALLIWODA Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von DR. KALLIWODA Research, Dr. Norbert Kalliwoda, bewertet die Aktie von Höft & Wessel (ISIN DE0006011000 / WKN 601100) unverändert mit "kaufen".
Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2011 habe die Höft & Wessel AG einen Umsatz in Höhe von 20,8 Mio. Euro und damit 30,6% mehr als im Vorjahreszeitraum (15,9 Mio. Euro) erwirtschaftet. Der Umsatzanstieg sei auf die Bereiche Almex und Skeye zurückzuführen, die ihre Erlöse um 70% bzw. 30% verbessert hätten. Die überdurchschnittliche Entwicklung des Geschäftsbereichs Skeye sei auch der Grund gewesen, weshalb trotz Lieferengpässen bei elektronischen Bauteilen im Geschäftsjahr 2010 ein Umsatzanstieg von 1,6% auf 95,6 Mio. Euro verzeichnet worden sei.
In Q1/2011 habe die Höft & Wessel AG ihr EBIT von -1,6 Mio. Euro im Vorjahr auf -0,4 Mio. Euro verbessert. Aufgrund des Bereinigungseffektes in Höhe von 0,2 Mio. Euro, der auf Devisentermingeschäfte in Schweizer Franken zurückzuführen gewesen sei, habe das EBIT auf bereinigter Basis -0,6 Mio. Euro betragen. Im Geschäftsjahr 2010 sei ein unbereinigtes EBIT in Höhe von 2,9 Mio. Euro (-5,1% im Vergleich zum Vorjahr) erwirtschaftet worden.
Das stärkste Umsatzwachstum habe in Q1/2011 das Segment Almex mit 70% verzeichnet. Der Grund seien viele abgeschlossene Aufträge u.a. von der S-Bahn-Berlin, der Deutschen Bahn, den Dänischen Staatsbahnen und den Verkehrsbetrieben Genf gewesen. Das EBIT des Bereichs Almex habe sich von -0,7 Mio. auf 1 Mio. Euro verbessert. Trotz einer Umsatzverbesserung von 30% habe der Bereich Skeye ein negatives EBIT in Höhe von knapp 1 Mio. Euro (Vorjahr: -0,7 Mio. Euro) erwirtschaftet. Mit -8,4% beim Umsatz bzw. -74,6% beim EBIT habe der Bereich Metric schlechter abgeschnitten als in Q1/2010.
Aufgrund eines deutlich gestiegenen Working Capital sei der operative Cashflow von 0,5 Mio. Euro in Q1/2010 auf -4,1 Mio. Euro gesunken. Im Vergleich zum Vorjahr sei der Auftragseingang um 25,3% auf 18,9 Mio. Euro gefallen. Der Auftragsbestand habe Ende März 2011 bei 60 Mio. Euro gelegen.
In Q1/2011 habe das Nettoergebnis bei -0,8 Mio. Euro gelegen, nach -2 Mio. Euro im Vorjahr. Im Geschäftsjahr 2010 habe es 3,4 Mio. Euro betragen und aufgrund einer Steuererstattung die Analystenschätzung übertroffen. Vor dem Hintergrund der vom Unternehmen veröffentlichten Guidance für das GJ/2011 (Umsatz über 96 Mio. Euro, EBIT über 3 Mio. Euro) hätten die Analysten ihre Prognosen für die nächsten Jahre leicht reduziert. Längerfristig würden sie jedoch EBIT-Margen von mehr als 8% erwarten, aufgrund dessen ändere sich ihr Kursziel von 4,75 Euro auf 4,81 Euro.
Das Rating der Analysten von DR. KALLIWODA Research für die Höft & Wessel-Aktie lautet weiterhin "kaufen". (Analyse vom 16.05.2011) (17.05.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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