|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 19,92 € |
20,25 € |
-0,33 € |
-1,63 % |
22.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000WACK012 |
WACK01 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Wacker Neuson endgültige Quartalszahlen 2011 bestätigen vorläufige
13.05.2011
Warburg Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Frank Laser, Analyst von Warburg Research, stuft die Aktie von Wacker Neuson (ISIN DE000WACK012 / WKN WACK01) unverändert mit dem Rating "halten" ein.
Heute Morgen habe Wacker Neuson endgültige Q1-Zahlen 2011 vorgelegt, mit denen die am letzten Montag berichteten vorläufigen Zahlen bestätigt worden seien.
Der Q1-Umsatz sei um mehr als 40% gesteigert worden. Grund hierfür sei eine deutlich verbesserte Nachfrage sowohl in Wacker Neusons verschiedenen Regionen, insbesondere Europa (+38%) und Amerika (+61%), als auch in den beiden Kernsegmenten des Unternehmens Baugeräte (+44%) und Kompaktbaumaschinen (+54%). Mit einem Umsatzvolumen von EUR 212 Mio. sei dieses Quartal das stärkste seit zwei Jahren. Wachstumstreiber sei ein starker Auftragsbestand gewesen, den Wacker Neuson in den letzten Quartalen habe aufbauen können. Grund sei die Zunahme der Bauaktivitäten insbesondere in den USA und Europa durch die verbesserte Konjunktur.
Mit dem höheren Volumen habe Wacker Neuson auch eine zufriedenstellende Kapazitätsauslastung erreicht, die eine angemessene kritische Masse zur Generierung von operativen Margen repräsentiere, die bereits wieder auf Vorkrisenniveau lägen. Folglich sei das EBITDA überproportional auf ca. EUR 26 Mio. ausgeweitet worden.
Durch das höhere Geschäftsvolumen habe sich der operative Cashflow auf EUR -10,5 Mio. (von EUR -2,3) verringert, was auf höhere Working Capital-Anforderungen zurückzuführen sei. Dieser Trend sollte sich im Laufe der nächsten Quartale umkehren.
Wenig überraschend habe Wacker Neuson auch die am letzten Montag erhöhte Guidance für das Geschäftsjahr 2011 bestätigt. Bei einem Umsatz im Bereich von EUR 880 bis 920 Mio. (WRe: EUR 910 Mio.) solle eine EBITDA-Marge von 12% bis 13% erreicht werden.
Trotz des positiven Newflows dieser Woche und der höheren Guidance für 2011 sehe die Bewertung weiter anspruchsvoll aus. Zudem sollte die Ergebnisdynamik in den kommenden Quartalen schwächer werden, da die Wachstumsraten in Q1 2011 auch auf die sehr niedrige Basis in Q1 2010 zurückzuführen seien.
Die Analysten von Warburg Research raten die Wacker Neuson-Aktie weiterhin zu halten. Das Kursziel von EUR 14 werde bestätigt. (Analyse vom 13.05.2011) (13.05.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken