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euromicron 2010 war Rekordjahr
11.05.2011
GBC AG
Augsburg (aktiencheck.de AG) - Philipp Leipold und Felix Gode, Analysten der GBC AG, stufen die Aktie von euromicron (ISIN DE0005660005 / WKN 566000) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die euromicron AG könne auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2010 zurückblicken. Dabei sei das Jahr 2010 mit neuen Rekorden bei Umsatz und operativem Ergebnis abgeschlossen worden.
Die Umsatzerlöse hätten erstmalig die Schwelle von 200 Mio. EUR übertreffen können und das operative Ergebnis habe oberhalb von 20 Mio. EUR gelegen. Beide Werte würden eine deutliche Steigerung gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum bedeuten. Der Gewinn je Aktie habe sich in 2010 auf 2,38 EUR belaufen, so dass sich auf Basis des aktuellen Aktienkurses ein attraktives KGV von unter 9 errechne. Gleichzeitig habe der Vorstand im Sinne einer kontinuierlichen Dividendenpolitik die Ausschüttung einer Dividende in Höhe von 1,10 EUR anlässlich der Hauptversammlung im Juni 2011 angekündigt.
Die Bilanzqualität der Gesellschaft habe sich im abgelaufenen Geschäftsjahr 2010 verbessert. Auf der einen Seite habe sich die Eigenkapitalquote um rund 6 Prozentpunkte auf knapp 46 % erhöht und auf der anderen Seite die Nettoverschuldung zum ersten Mal seit sechs Jahren wieder reduziert werden können. Die Nettoverschuldung sei in 2010 um mehr als 7 Mio. EUR auf knapp 52 Mio. EUR gesunken. Diese Fortschritte bei der Entschuldung seien neben dem deutlich positiven operativen Ergebnis auch durch die erfolgreiche Kapitalerhöhung sowie durch den Verkauf der eigenen Aktien erreicht worden.
Die Analysten seien zuversichtlich, dass sich der Wachstumskurs der euromicron AG im laufenden Geschäftsjahr 2011 weiter fortsetze. Gegen Ende März 2011 habe der Auftragsbestand bei über 115 Mio. EUR gelegen und sollte somit zu einer guten Visibilität hinsichtlich der Umsatzentwicklung in den kommenden Quartalen führen. Zudem rechne man für das erste Quartal 2011 mit einem soliden Wachstum. Mögliche Akquisitionen habe man in den Schätzungen bislang noch nicht berücksichtigt. Das EBIT und den Gewinn je Aktie für 2011 erwarte man bei 22,35 Mio. EUR respektive bei 2,54 EUR.
Die Analysten der GBC AG bestätigen ihre Kaufempfehlung die Aktie von euromicron und haben im Rahmen ihres DCF-Modells ein von 28,93 EUR auf 29,04 EUR erhöhtes Kursziel ermittelt. Auch das erwartete 2011er-KGV von rund 8 sowie eine attraktive Dividendenrendite von mehr als 5% würden eine Unterbewertung der Aktie indizieren. Ausgehend vom aktuellen Aktienkurs errechne sich noch ein deutliches Kurspotenzial von über 40%. (Analyse vom 10.05.2011) (11.05.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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