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Villeroy & Boch Marktperformer
31.07.2002
Bankhaus Lampe
Die Analysten von Bankhaus Lampe stufen die Aktie von Villeroy & Boch (WKN 765723) nach wie vor als Marktperformer ein.
Auch wenn die aktuellen Zahlen vor allem auf der operativen Ergebnisseite nicht enttäuscht hätten, zeige die modifizierte Gewinn- und Verlustrechnung der Analysten nun nur noch einen erwarteten Gewinn je Aktie von 0,74 euro (alt: 0,93 Euro) für 2002 und von 1,04 Euro (alt: 1,19 Euro) für 2003. Dieser Rückgang sei vor allem auf höhere Abschreibungen und ein höheres erwartetes negatives Finanzergebnis zurückzuführen.
Strategisch glaube man dass die Gesellschaft nach der Umsetzung der eingeleiteten Weichenstellungen gut aufgestellt sei, um bei einer wieder anziehenden Bau- und Konsumnachfrage auf einen stärkeren Wachstumspfad zu kommen. Die derzeitige Dividendenrendite in Höhe von knapp 6%, die durch eine kontinuierliche Politik in den letzten Jahren geprägt sei, vermindere aus heutiger Sicht merkliche Kursrückgänge, da man - auch angesichts der familiengeprägten Aktionärsstruktur - mit einer Fortsetzung der eingeschlagenen Ausschüttungspolitik rechne.
Insgesamt belassen die Analysten von Bankhaus Lampe ihre Einstufung für die Aktie von Villeroy & Boch auf Marktperformer und setzen im aktuellen Kapitalmarktumfeld für die Aktie auf Jahressicht ein Kursziel von 10,50 Euro (zuvor 10,00 Euro).
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