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MVV Energie akkumulieren
26.07.2002
GBC-Research
Die Analysten von GBC-Research empfehlen die Aktie der MVV Energie AG (WKN 725590) zu akkumulieren.
MVV Energie sei die einzige in Deutschland an der Börse notierte "kommunale Versorgeraktie". Neben der Energieversorgung in der Region Mannheim habe sich der Schwerpunkt der Versorgung zunehmend auf ganz Deutschland verlagert. Diese Entwicklung sei auch an den zahlreichen Beteiligungen zu ersehen, welche in den letzten Jahren eingegangen worden seien. Darüber hinaus würden auch immer mehr energieverbundene Dienstleistungen angeboten. Die MVV Energie AG beteilige sich auch an innovativen Technologieunternehmen, die Schlüsseltechnologien auf potenziellen Wachstumsmärkten der Energieversorgungsbranche entwickeln und vermarkten würden.
Das Energieversorgungsunternehmen habe im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2001/02 seinen Umsatz um rund 55% von 605,7 auf 940,3 Mio. Euro erhöhen können. Dies sei insbesondere auf den ausgeweiteten Stromgroßhandel, das überregionale Stromgeschäft und die Erstkonsolidierung neuer Beteiligungsfirmen zurückzuführen. Ohne Berücksichtigung des Umsatzes aus der Erstkonsolidierung neuer Beteiligungsgesellschaften in Höhe von mehr als 100 Mio. Euro habe der Umsatz um fast 40% auf ca. 840 Mio. Euro zugenommen.
Das EBITDA, welches im Vorjahreshalbjahr insbesondere aufgrund des Verkaufs der Anteile an der EnBW AG noch bei rund 219,1 Mio. Euro gelegen habe, belaufe sich nun auf 160 Mio. Euro. Das Halbjahresergebnis habe dementsprechend mit 107 Mio. Euro ebenfalls deutlich unter dem Vorjahresniveau gelegen.
Die Analysten gingen für 2002 von einem Gewinn je Aktie von gut einem Euro aus, was einem KGV von knapp 15 entspreche. Aufgrund steigender Gewinne und Profitabilität in den Folgejahren vergeben die Analysten von GBC-Research für die MVV-Aktie als Rating "akkumulieren" - bei Kursschwäche sollte der Bestand aufgestockt werden. Auch charttechnisch könne sich MVV im derzeit eher tristen Börsenumfeld mit einer hohen relativen Stärke sehen lassen.
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