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LUDWIG BECK Insiderkauf durch Minderheitsaktionärin Hans Rudolf Wöhrl Verwaltungs GmbH
11.03.2011
GBC AG
Augsburg (aktiencheck.de AG) - Für die Analysten der GBC AG, Cosmin Filker und Manuel Hölzle, ist die Aktie von LUDWIG BECK (ISIN DE0005199905 / WKN 519990) die Insideraktie der Woche.
In dieser Woche würden die Analysten mit der LUDWIG BECK AG den Betreiber des berühmten gleichnamigen Modekaufhauses am Marienplatz in München, einem der attraktivsten Einzelhandelsstandorte Europas, präsentieren. Nach den starken Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2010 habe nun die Minderheitsaktionärin Hans Rudolf Wöhrl Verwaltungs GmbH ihren Anteil noch einmal aufgestockt. Insgesamt halte Herr Rudolf Wöhrl über die beiden Gesellschaften Hans Rudolf Wöhrl Verwaltungs GmbH sowie die INTRO Verwaltungs GmbH gemäß den Berechnungen der Analysten nun über 70% an der Gesellschaft.
Der Konsum in Deutschland sei selten so rege gewesen wie in diesen Tagen. Seit mehreren Monaten sei eine Belebung der Konsumtätigkeit in Deutschland zu beobachten. Ausdruck dafür verleihe unter anderem der GfK-Konsumklimaindikator, der im März auf einen Stand von 6,0 Punkten geklettert sei. Noch vor etwa einem Jahr sei ein Indikatorwert von nur etwas über drei Punkten festgestellt worden. Der reale Konsum solle im Zuge dieser Dynamik im Jahr 2011 für Deutschland ungewöhnlich stark um 1,5% zulegen.
Dieser Trend komme unter anderem dem Traditionsunternehmen LUDWIG BECK AG entgegen, die ihre filialbereinigten Bruttoumsatzerlöse im abgelaufenen Geschäftsjahr 2010 um 5,3% deutlich überproportional zum Gesamteinzelhandelmarkt auf 107,2 Mio. EUR habe steigern können. Diese starke Umsatzentwicklung habe über das gesamte Jahr 2010 hinweg beobachtet werden können. Sogar die schlechten Witterungsbedingungen im vierten Quartal hätten das Weihnachtsgeschäft kaum beeinflusst, so dass auch im vierten Quartal eine ordentliche Umsatzsteigerung um 2,5% habe erzielt werden können.
Gleichzeitig habe das Unternehmen in den vergangenen Jahren eine konsequente Trading-up-Strategie verfolgt, was neben einer Aufwertung des Sortimentes auch eine Optimierung der Flächennutzung beinhaltet habe. So seien im Stammhaus am Marienplatz in München umfangreiche Umbaumaßnahmen vorgenommen worden, Abteilungen erweitert und neu ins Leben gerufen. Zudem seien nicht profitable Filialen geschlossen worden. Auch sei kostenseitig stark optimiert worden.
Die zunehmenden Umsatzerlöse und gleichzeitige Effizienzsteigerungen hätten zu einem starken Anstieg der Ergebnisse geführt. So werde das Vorsteuerergebnis für 2010 oberhalb der 9 Mio. EUR-Schwelle liegen, mehr als 40% über dem Vorjahreswert. Die Analystenschätzungen, die von einem Vorsteuerergebnis von 9,3 Mio. EUR ausgegangen seien, seien vor diesem Hintergrund voll erfüllt worden.
Für das laufende Geschäftsjahr 2011 sei von einer Fortsetzung der starken Konsumaktivitäten auszugehen, mit entsprechend positiven Auswirkungen für die LUDWIG BECK AG. Zudem würden sich im 2. Halbjahr 2010 vorgenommene Schließungen und Veräußerungen von Filialen in 2011 erstmals vollständig positiv auswirken, mit dem Effekt einer weiter steigenden Rohertragsmarge und entfallenden Fixkosten.
Dass in 2011 insgesamt eine Fortsetzung des positiven Trends zu beobachten sein sollte, werde durch die jüngste Kaufaktivität der Minderheitsaktionärin Hans Rudolf Wöhrl Verwaltungs GmbH unterstrichen.
Die LUDWIG BECK-Aktie bleibt vor diesen Hintergründen weiterhin eine interessante Investmentchance, so die Analysten der GBC AG. (Analyse vom 11.03.2011) (11.03.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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