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SKW Stahl-Metallurgie starke vorläufige Gesamtjahreszahlen 2010
21.02.2011
Warburg Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Warburg Research, Frank Laser, rät nach wie vor zum Kauf der SKW Stahl-Metallurgie-Aktie (ISIN DE000SKWM013 / WKN SKWM01).
Vor dem Hintergrund einer starken Erholung der globalen Wirtschaftslage und dem entsprechenden Anstieg der weltweiten Stahlproduktion habe SKW Metallurgie im Geschäftsjahr 2010 einen starken Turnaround realisieren können. Als Folge daraus habe SKW starke vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2010 (Umsatz und EBITDA) berichtet, die andeuten würden, dass sich auch Q4/2010 bei Umsatz und Ergebnis durch eine starke Erholung auszeichne.
SKW generiere im Geschäftsjahr 2010 einen Umsatz von mehr als EUR 380 Mio. Dies deute auf ein Umsatzniveau von knapp EUR 100 Mio. im vierten Quartal und damit auf eine Steigerung von über 30% gegenüber dem Vorjahreszeitraum hin. Mit einem operativen Ergebnis von mehr als EUR 28 Mio. im Geschäftsjahr 2010 habe sich das EBITDA in Q4 auf knapp EUR 7 Mio. erhöht und würde damit das zweitstärkste Quartal des Geschäftsjahres darstellen.
Neben der stark zunehmenden globalen Nachfrage nach Stahl in 2010 dürfte auch die erstmalige Konsolidierung des brasilianischen Marktführers für Roheisenentschwefelung, Tecnosulfur, zum sehr zufriedenstellenden Gesamtjahresergebnis beigetragen haben.
Bisher gebe es nur einen qualitativen Ausblick auf das laufende Jahr: Hinsichtlich des Geschäftsjahres 2011 sei SKW Metallurgie "zuversichtlich für das laufende Geschäftsjahr". Weiteres Wachstum sollte bedingt sein durch die Akquisition einer Kalziumkarbidanlage in Schweden, durch die die Rohstoffversorgung des Unternehmens für kalziumkarbidbasierte Roheisenentschwefelung nachhaltig gesichert werde; die Einweihung eines neuen Fülldrahtwerks in Russland sowie des Kalziumsilizium-Ofens in Bhutan.
Auf der am 24. März 2011 in München stattfindenden Bilanzpressekonferenz werde SKW Metallurgie die endgültigen Zahlen für 2010 vorstellen und einen konkreteren Ausblick auf 2011 geben. Die heutigen Zahlen würden die Attraktivität der Equity Story untermauern, die sich sowohl durch organisches Wachstum (anhaltende Wirtschaftserholung) als auch durch lukrative, weltweite Expansionsprojekte auszeichne. All dies werde von einer weiterhin günstigen Bewertung flankiert.
Die Kaufempfehlung der Analysten von Warburg Research für die SKW Stahl-Metallurgie-Aktie wird mit einem unveränderten Kursziel von EUR 23 bestätigt. (Analyse vom 21.02.2011) (21.02.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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