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18,44 € |
-0,58 € |
-3,15 % |
23.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005102008 |
510200 |
- € |
- € |
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Basler Kamerageschäft beflügelt Bilanz
31.01.2011
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" raten zum Kauf der Basler-Aktie (ISIN DE0005102008 / WKN 510200).
Dietmar Ley, Vorstandschef der Basler AG, habe das Unternehmen in den vergangenen drei Jahren umstrukturiert und als Anbieter von digitalen Kameras mit Einsatzgebieten in der Industrie und in der Videoüberwachung aufgestellt. Das habe sich ausgezahlt. Basler wachse kräftig und erziele EBIT-Margen von über zehn Prozent. "Unser Geschäft entwickelt sich sehr erfreulich. Wir sind gut ins Jahr 2011 gestartet. Treiber unseres Wachstums ist das Kamerageschäft durch eine starke Nachfrage in den Kernmärkten Machine Vision, intelligente Verkehrssysteme, Medizintechnik und der Videoüberwachung", so Ley.
Der Firmenlenker rechne in den kommenden Jahren mit einem gesunden Wachstumskurs bei steigenden EBIT-Margen. 2014 solle der Umsatz die Marke von 80 Millionen Euro überschreiten bei einer EBIT-Marge von zehn Prozent plus X. Mittelfristig rechne man mit operativen Renditen in Richtung 15 Prozent.
Da Basler eher konservativ kommuniziere, könnten die Erwartungen zu niedrig angesetzt sein. Im letzten Jahr habe der CEO die Prognose mehrfach anheben müssen. "2010 war für uns ein erfolgreiches Jahr mit einem außergewöhnlich hohen Wachstum. Wir werden unsere Prognose sicher erreichen". Somit werde sich der Umsatz auf rund 50 Millionen Euro belaufen und das EBT auf 4,6 Millionen Euro. Aufgrund der Aktivierung latenter Steuern werde das Nettoergebnis höher ausfallen als das Vorsteuerergebnis.
Aktionäre könnten zudem mit einer Dividende rechnen. "Wenn die Dividendenfähigkeit in der Bilanz wieder hergestellt ist, wollen wir mit Dividendenzahlungen beginnen", so Ley. Leisten könne sich Basler eine Ausschüttung. Per Ende Dezember dürfte die Nettoverschuldung fast komplett abgebaut worden sein. Nach neun Monaten sei der Free Cashflow noch negativ gewesen. "Für das Gesamtjahr 2010 erwarte ich einen positiven Free Cashflow. Dies wird sich in 2011 trotz anhaltend hoher Investitionen fortsetzen."
Die Zuversicht des Firmenchefs für die kommenden Jahre basiere auf den Wachstumszahlen des digitalen Kameramarktes. Bei Industriekameras sei der Markt über 350 Millionen Euro groß und wachse jährlich mit knapp zehn Prozent. "Wir haben derzeit einen Marktanteil von circa elf Prozent und wollen in den kommenden Jahren Marktführer werden". Wettbewerber Dalsa aus Kanada halte derzeit einen Marktanteil von 14 Prozent. In diesem Geschäft seien laut Ley Zukäufe möglich. "Wir schauen uns um und sind offen für externes Wachstum."
Noch recht jung im Geschäft sei Basler bei der Videoüberwachung. "Wir sehen uns zunächst als High-End Anbieter in der Nische. Ab einer gewissen Größe wollen wir unsere Schlagzahl erhöhen und auch in die Breite gehen", erkläre der CEO. Dieser Markt habe ein Volumen von fast einer halben Milliarde Euro. "In der Videoüberwachung sind wir bislang ein kleiner Fisch in einem großen Teich. Um zügig Marktanteile zu gewinnen, ist es unser Anspruch, in den kommenden Jahren dreistellig zu wachsen und dann mit hohen zweistelligen Raten." Erfolgreich in diesem Markt sei beispielsweise MOBOTIX (ISIN DE0005218309 / WKN 521830).
Die Neuausrichtung von Basler sei gelungen. Das Unternehmen verfüge nunmehr über ein stabiles Geschäft mit üppigem Wachstum. In Krisenzeiten werde dieses Geschäft nicht einbrechen, sondern wahrscheinlich nur weniger wachsen. Aufgrund des stürmischen Wachstums 2010 rechne man 2011 mit einem Wachstum von zehn Prozent plus X. Den Umsatz erwarte man 2011 bei circa 55 Millionen Euro und den Vorsteuergewinn zwischen fünf und sechs Millionen Euro.
Der aktuelle Börsenwert von Basler liege bei 40 Millionen Euro. Das sei angesichts des potenziellen Wachstums und der großen Chancen im Videoüberwachungsmarkt deutlich zu wenig. Zum Vergleich: MOBOTIX habe im vergangenen Wirtschaftsjahr einen Umsatz von rund 54 Millionen Euro und ein EBIT von zwölf Millionen Euro erzielt. Der Börsenwert betrage sage und schreibe 230 Millionen Euro! Basler habe sodann noch ausreichend Kurspotenzial.
Die Aktie von Basler ist nach Ansicht der Experten von "TradeCentre.de" kaufenswert. (Analyse vom 31.01.2011) (31.01.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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