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Deutsche Postbank leichter Vorsteuergewinn für Q4'2010 erwartet
23.12.2010
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Michael Seufert, stuft die Aktie der Deutschen Postbank (ISIN DE0008001009 / WKN 800100) von "verkaufen" auf "halten" herauf.
Die Deutsche Postbank stelle für das Schlussquartal 2010 ein leicht positives Vorsteuerergebnis in Aussicht. Der Margendruck im bedeutsamen Einlagengeschäft habe aufgrund des niedrigen Zinsniveaus nach Angaben der Postbank durch die "sehr freundliche Volumenentwicklung und durch Kostenmaßnahmen" ausgeglichen werden können. Ferner sei die Geschäftsführung optimistisch, dass nicht nur in 2010 sondern auch in 2010 schwarze Zahlen geschrieben würden.
Nach dem erfolgreichen Übernahmeangebot verfüge die Deutsche Bank (ISIN DE0005140008 / WKN 514000) über einen Mehrheitsanteil von 52% an der Postbank. Da der Streubesitz inzwischen unter die Marke von 10% gesunken sei, habe die Aktie der Deutsche Postbank den MDAX (ISIN DE0008467416 / WKN 846741) auf Basis der Fast-Exit-Regel zum 08.12.2010 verlassen müssen.
Auch wenn der Ausblick für 2011 verhalten optimistisch sei, bleibe die Ertragskraft des Konzerns relativ schwach. Eine spürbare Erholung der Eigenkapitalrendite würden die Analysten weder für 2010 noch für 2011 erwarten.
Bei einem von 21,50 auf 20,50 Euro reduzierten Kursziel raten die Analysten der Nord LB nun zum Halten der Deutschen Postbank-Aktie. (Analyse vom 23.12.2010)
(23.12.2010/ac/a/nw)
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