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REALTECH verkauft italienische Aktivitäten
15.12.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Knut Woller und Alexander Rummler, Analysten von UniCredit Research, bewerten den Anteilschein von REALTECH (ISIN DE0007008906 / WKN 700890) unverändert mit "buy".
REALTECH habe den Verkauf der italienischen Niederlassung im Rahmen eines Management Buy Out (MBO) bekannt gegeben. Die Parteien hätten bezüglich des Verkaufspreises Stillschweigen vereinbart. Da die strukturellen Probleme der italienischen Aktivitäten die operative Performance von REALTECH im Jahr 2010 belastet habe, sei die Transaktion eine gute Nachricht. Der nun ehemalige Geschäftsteil dürfte in diesem Jahr einen Umsatz von rund 10 Mio. EUR sowie ein deutlich negatives Ergebnis erwirtschaftet haben.
Die Entscheidung zum Verkauf der Sparte lasse den Rückschluss zu, dass die strukturellen Probleme kurzfristig nicht zu beheben gewesen seien. Bislang habe man bei UniCredit Research auf einen operativen Turnaround gehofft. In der Folge werde die Umsatzprognose für die Jahre 2011 und 2012 von 66 Mio. EUR auf 55 Mio. EUR und von 73 Mio. EUR auf 62 Mio. EUR gesenkt. Die EPS-Schätzung für 2011 werde von 0,82 EUR auf 0,77 EUR zurückgenommen, während die EPS-Prognose für 2010 bei 0,46 EUR liege. Auf dieser Basis ergebe sich für 2010 und 2011 ein KGV von 18,8 und 11,2. Das Kursziel des Wertpapiers werde von 12,50 EUR auf 11,80 EUR reduziert.
Das Rating der Analysten von UniCredit Research für das Wertpapier von REALTECH lautet weiterhin "buy". (Analyse vom 15.12.10) (15.12.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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