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HanseYachts Q1'2010/11 ist "in line"
07.12.2010
Warburg Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Frank Laser, Analyst von Warburg Research, bestätigt sein "kaufen"-Votum für die HanseYachts-Aktie (ISIN DE000A0KF6M8 / WKN A0KF6M).
HanseYachts habe heute Morgen den Zwischenbericht für die ersten drei Monate des Geschäftsjahres 2010/11 vorgelegt. Eine Telefonkonferenz finde nicht statt. Der Umsatz von etwa EUR 11 Mio. habe fast dem Wert von Q1 2009/10 entsprochen. Dies impliziere einerseits eine weiterhin verhaltene Nachfrage für Segelboote. Zudem seien die Unternehmensferien von HanseYachts komplett in den August gefallen. Andererseits sei H1 traditionell das schwächere Halbjahr, da Lieferungen normalerweise in Q3 und Q4 des Geschäftsjahres der HanseYachts AG gemacht würden.
Zudem zeichne sich Q1 durch mehrere Messen und somit durch neue Modellen aus. Infolge der jüngsten offensiven Produktkampagne des Unternehmens hätten höhere Lagerbestände zu einem gesamten operativen Umsatz von etwa EUR 14,9 Mio. (Q1
09/10: EUR 13,2 Mio.) geführt. Während der Bruttogewinn aufgrund des höheren Volumens um 13% angestiegen sei, deute die konstante Bruttogewinnmarge auf den anhaltenden Bedarf, hohe Preisnachlässe zu garantieren. Dies sei auf den weiterhin starken Wettbewerb zurückzuführen.
Etwas höhere Personalkosten (höheres Volumen) und höhere sonstige betriebliche Aufwendungen (verstärkte Präsenz auf Messen) hätten zu einer nur geringen Verbesserung des operativen Gewinns geführt.
Der Ausblick auf das Geschäftsjahr 2010/11 sei weiterhin vage: Für das Gesamtjahr plane das Unternehmen den Gesamtumsatz leicht zu steigern und eine deutliche Verbesserung des operativen Gewinns auszuweisen. Voraussetzung hierfür sei eine bessere Material- und Personalaufwandsquote. Obwohl der Gesamtumsatz in Q1 nur 13% angestiegen sei, bleibe das Warburg Research Modell aufgrund der erwarteten starken Verbesserung in H2 unverändert. Grund hierfür seien die neuen Produkte des Unternehmens.
Die Bewertung sei günstig.
Bei einem Kursziel von unverändert 8,00 Euro bestätigen die Analysten von Warburg Research ihre Kaufempfehlung für die HanseYachts-Aktie. (Analyse vom 07.12.2010) (07.12.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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